报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周生猪现货价格弱势运行，期货价格弱势震荡，下周现货价格将继续弱势运行并进入寻底阶段，期货可关注宏观情绪反弹后做空机会 [1][2][3][4] 各部分总结 本周市场回顾（2.23 - 3.1） - 现货市场：河南20KG仔猪价格30元/公斤，河南生猪价格10.98元/公斤，全国50KG二元母猪价格1559元/头；供应端集团企业出栏未完成计划，散户扛价，需求端宰量低位，二次育肥入场，出栏均重环比上升1% [1] - 期货市场：生猪期货LH2605合约最高价11515元/吨，最低价11230元/吨，收盘价11485元/吨，主力合约基差为 -420元/吨 [2] 下周市场展望（3.2 - 3.8） - 现货市场：2月出栏进度慢，供应后置，被动累库难逆，3月集团出栏计划增量，预计3月中下旬开始寻底 [3] - 期货市场：LH2605合约价格受二次育肥入场带动不及预期，3月仍累库，可关注做空机会，支撑位10500元/吨，压力位12000元/吨 [4] 其他数据 - 基差与月差：本周基差 -455元/吨，LH2605 - LH2607月差 -1025元/吨 [9] - 供给：本周均重125.16KG；12月猪肉产量579万吨，环比降2.6%，进口5.36万吨，环比降7.23% [12]