核心观点 - 报告认为马年春节后A股市场交易主线以“实物再通胀”为主，建议关注“科技+周期”主线，并特别指出美伊局势升温将加强原油、黄金等大宗商品交易，有利于周期品和军工板块[6][7] - 北证50指数成分股进行季度调整，广信科技、天工股份、基康技术被调入，纬达光电、机科股份、阿为特被调出，调整将于2026年3月16日生效[3][7] - 尽管北证50指数本周上涨0.48%，但节后首周交易气氛尚未回归，日均成交额环比微降3.3%，表现弱于沪深市场[3][6] 市场行情与交易表现 - 本周（2026年2月23日至27日）北证50指数收于1537.13点，上涨0.48%，表现弱于Wind全A指数（上涨2.7%）[3][6][11] - 北交所市场交易活跃度下降，本周总成交量为29.17亿股，环比减少18.41%；总成交额为718.25亿元，环比减少22.66%[3][10][14] - 截至本周四，北交所融资融券余额为85.75亿元，环比减少1.61亿元[3][10][15] - 市场个股涨多跌少，193只股票上涨，96只下跌，6只持平，涨跌比为2.01[3][26] - 本周涨幅居前的个股包括*ST云创、科力股份、同辉信息、惠丰钻石、众诚科技[26][34] - 本周换手率最高的个股为科力股份，周换手率达127.43%，周涨幅21.79%[31] 估值水平 - 截至本周末，北交所上市公司PE（TTM）均值为94.68倍，中值为46.13倍[3][12] - 北交所PE（TTM）中值（46.13倍）高于创业板（42.54倍），低于科创板（45.49倍）[3][17] 新股与审核动态 - 本周北交所1只新股上市：通宝光电，上市首日涨幅70.01%，换手率66.75%，募集资金总额3.04亿元[3][19] - 截至2026年2月27日，北交所共有295家公司上市交易[3][19] - 本周龙辰科技上市委会议通过，海菲曼、觅睿科技进行申购[3][19] - 下周（报告期后）审核计划：锐翔智能、乔路铭、德硕科技3家公司上会，无新股申购或上市安排[3][24] 新三板市场动态 - 截至2026年2月27日，新三板挂牌公司总数5938家，其中创新层2268家，基础层3670家[36] - 本周新三板新挂牌3家公司，摘牌7家公司[3][36] - 本周新三板新增计划融资和完成融资额均为0.00亿元[3][38] 重点公司公告与事件 - 觅睿科技：公布北交所上市发行方案，采用直接定价发行，申购日为2026年2月26日，发行价格21.52元/股[32] - 海能技术：拟出资20万元参股设立“元神生物医疗科技(上海)有限公司”，持股10%，新公司致力于开发癌症早期筛查等临床医疗器械[32] - 锦波生物：其重组四型人源化胶原蛋白冻干纤维产品在马来西亚获批上市[33] - 新安洁：公司实际控制人、董事长魏延田被立案调查并实施留置措施[35] - 数字人：因2024年内控被出具否定意见，若2025年再次被否定将被实施退市风险警示，公司已披露整改进展但风险未消除[35] 行业与主题热点 - 市场热点呈现分化，国产算力、燃气轮机等板块表现较强，而节前强势的AI应用、太空光伏等板块有所回调[3][6] - “实物再通胀”交易主线表现强势，申万钢铁、有色、化工等行业指数本周涨幅均超过5%[7] - 报告建议关注北交所中与周期品、军工相关的个股，例如利通科技、中裕科技、铜冠矿建、北矿检测、晟楠科技、成电光信等[7] - 报告给出的北证个股关注列表包括：连城数控、戈碧迦、凯德石英、篠东光、富士达、民士达、锦华新材、广信科技、铁拓机械、泰凯英、康农种业、欧福蛋业等[3][7]