报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期国内尿素产量小幅增加，预计产量小幅波动，春耕自南向北陆续展开，叠加小麦追肥、工业下游逐步复产，尿素迎来需求旺季，短期农业需求预期向好，复合肥开工率预计继续回升，物流恢复和下游需求推动尿素工厂出货量增加，企业库存下降，UR2605合约短线预计在1800 - 1850区间波动 [2] 各目录内容总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1822元/吨，环比涨3元/吨；5 - 9价差10元/吨，环比降4元/吨；主力合约持仓量261233手，环比降4842手；前20名净持仓 - 44397手，环比增104手；交易所仓单1275张，无环比变化 [2] 现货市场 - 河北、河南、江苏、山东现货价分别为1870元/吨、1860元/吨、1890元/吨、1890元/吨，均无环比变化；安徽现货价1880元/吨，环比涨10元/吨；主力合约基差71元/吨，环比降2元/吨 [2] - FOB波罗的海408美元/吨，FOB中国主港481美元/吨，均无环比变化 [2] 产业情况 - 港口库存17.4万吨，环比增0.8万吨；企业库存117.6万吨，环比增34.13万吨 [2] - 尿素企业开工率93.16%，环比涨2.57%；日产量219400吨，环比增6100吨 [2] - 尿素出口量28万吨，环比降32%；当月产量6289610吨，环比增271170吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率33.41%，环比涨8.91%；三聚氰胺开工率55.91%，环比降8.26% [2] - 复合肥周度利润209元/吨，环比涨5元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 261元/吨，环比降121元/吨 [2] - 复合肥当月产量517.99万吨，环比增18.45万吨；三聚氰胺当周产量29100吨，环比降2500吨 [2] 行业消息 - 截至3月4日，中国尿素企业总库存量109.81万吨，较上周期减少7.79万吨，环比减少6.62% [2] - 截至2月26日，中国尿素港口样本库存量17.4万吨，环比增加0.8万吨，涨幅4.82% [2] - 截至2月26日，中国尿素生产企业产量153.55万吨，较上期涨1.95万吨，环比涨1.29%；产能利用率93.16%，较上期涨1.18% [2] 提示关注 关注周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]