报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期市场流动性收紧或加剧贵金属市场抛售压力，但美伊局势升温或推动避险买盘需求，下方有较强支撑；中长期地缘裂痕加深与美元信用弱化逻辑未变，黄金吸引力仍存；操作建议逢低布局多单为主并注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价1153.06元/克，环比降28.9；沪银主力合约收盘价21854元/千克，环比升209 [2] - 沪金主力合约持仓量126419手，环比降13351手；沪银主力合约持仓量5406手，环比降668手 [2] - 沪金主力合约成交量418498手，环比升25719手；沪银主力合约成交量482764手，环比降115387手 [2] - 沪金仓单数量105033千克，环比降27千克；沪银仓单数量294823千克，环比降12661千克 [2] 现货市场 - 上金所黄金现货价1153.18元/克，环比降28.82元/克；华通一号白银现货价20939元/千克，环比降1748元/千克 [2] - 沪金主力合约基差0.12元/克，环比升0.12元/克；沪银主力合约基差 -915元/克，环比降1957元/克 [2] 供需情况 - SPDR黄金ETF持仓1099.04吨，环比降2.29吨；SLV白银ETF持仓15981.38吨，环比升79.14吨 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓159177张，环比降738张；白银CFTC非商业净持仓22260张，环比降1743张 [2] - 黄金季度总供应量1302.8吨，环比降0.19吨；白银年度总供应量32056吨，环比升482吨 [2] - 黄金季度总需求量1345.32吨，环比升79.57吨；白银年度总需求量35716吨，环比降491吨 [2] 宏观数据 - 美元指数99.27，环比升0.72；10年美债实际收益率1.77，环比升0.01 [2] - VIX波动率指数23.57，环比升2.13；CBOE黄金波动率指标38.77，环比升3.94 [2] - 标普500/黄金价格比1.35，环比升0.06；金银比61.91，环比升5.75 [2] 行业消息 - 特朗普在伊朗问题上表态推动股票抛售潮，能源价格攀升，交易员押注美联储年内二次降息概率降至50% [2] - 中东冲突蔓延，伊朗反击，以色列打击德黑兰 [2] - 美联储主席提名人凯文·沃什将缓慢推进缩表，目标恢复至2008年危机前水平 [2] - 美联储威廉姆斯称通胀回落或进一步降息，卡什卡利称通胀降温或降息，但中东战争可能使行动暂停 [2] 重点关注 - 03 - 05 20:30美国1月贸易帐数据、2月挑战者企业裁员人数 [2] - 03 - 04 21:15美国ADP私营就业报告 [2] - 03 - 04 23:00美国ISM非制造业PMI [2]