报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内春耕自南向北陆续展开，叠加小麦追肥、工业下游逐步复产，尿素迎来需求旺季，短期农业需求预期向好 [2] - 复合肥厂高氮肥生产逐步启动，对尿素工业消耗量大幅增加，预计复合肥产能利用率继续拉升，部分将进入中高运行负荷状态 [2] - 春节假期结束，物流发运逐渐恢复，下游部分工业复工，以及局部农业需求持续，推进尿素工厂出货量增加，本周尿素企业库存下降，元宵节后板材等工业陆续复工，物流运输能力进一步提升，尿素工厂出货或继续稳步增加 [2] - UR2605合约短线预计在1800 - 1850区间波动 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1814元/吨，环比 - 8；5 - 9价差 - 15元/吨，环比 - 25 [2] - 主力合约持仓量248510手，环比 - 12723；前20名净持仓 - 39681，环比增加4716 [2] - 交易所仓单1275张，环比无变化 [2] 现货市场 - 河北、河南、江苏、山东、安徽等地现货价格分别为1870元/吨、1860元/吨、1890元/吨、1880元/吨、1880元/吨，环比均无变化 [2] - 郑州尿素主力合约基差66元/吨，环比增加8 [2] - FOB波罗的海408美元/吨，FOB中国主港481美元/吨，环比均无变化 [2] 产业情况 - 港口库存17.4万吨，环比增加0.8万吨；企业库存109.81万吨，环比减少7.79万吨 [2] - 尿素企业开工率93.16%，环比增加2.57%；日产量219400吨，环比增加6100吨 [2] - 尿素出口量28万吨，环比减少32万吨；当月产量6289610吨，环比增加271170吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率33.41%，环比增加8.91%；三聚氰胺开工率55.91%，环比减少8.26% [2] - 复合肥周度利润209元/吨，环比增加5元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 261元/吨，环比减少121元/吨 [2] - 复合肥当月产量517.99万吨，环比增加18.45万吨；三聚氰胺当周产量29100吨，环比减少2500吨 [2] 行业消息 - 截至3月4日，中国尿素企业总库存量109.81万吨，较上周期减少7.79万吨，环比减少6.62% [2] - 截至3月5日，中国尿素港口样本库存量19万吨，环比增加1.6万吨，涨幅9.20% [2] - 截至3月5日，中国尿素生产企业产量153.79万吨，较上期涨0.24万吨，环比涨0.16%；产能利用率93.31%，较上期涨0.15% [2]