行业投资评级 - 维持电力设备与新能源行业“强于大市”评级 [1] 核心观点 - 预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长 [1] - 光伏行业“反内卷”、“太空光伏”是2026年投资双主线，太空光伏产业链有望受益于海内外卫星发射数量提升 [1] - 风电方面，中东局势升级推动天然气价格上涨，欧洲海风需求有望提升 [1] - 储能需求维持高景气度 [1] - 氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺 [1] - 核聚变带来未来能源发展方向，具备长期催化 [1] 行情回顾 - 本周（3月第1周）电力设备和新能源板块上涨0.55%，涨幅高于上证综指（下跌0.93%）[9] - 子板块中，发电设备上涨1.03%，光伏板块上涨0.35%，核电板块下跌0.16%，工控自动化下跌1.18%，风电板块下跌2.96%，新能源汽车指数下跌4.24%，锂电池指数下跌4.42% [12] - 个股方面，安靠智电、中来股份、中国西电、通光线缆、东方电气涨幅居前；连城数控、奥特维、天宜上佳、海优新材、晶盛机电跌幅居前 [12] 新能源汽车与动力电池 - 2026年2月部分车企销量数据：上汽集团销量26.94万台，同比增长6.8%；吉利汽车销量20.62万台，同比增长1.0%；比亚迪销量19.02万台，同比减少41.1% [27] - 动力电池材料价格波动：津巴布韦锂精矿出口禁令引发碳酸锂价格上涨，截至3月6日电池级碳酸锂均价15.70万元/吨，周环比下跌8.99% [13] - 新技术进展：浙江台州清陶能源固态电池项目一期（规模3.5GWh）投产；比亚迪发布第二代刀片电池及闪充技术，充电从10%至70%仅需5分钟 [27] 光伏市场 - 价格走势：主产业链价格分化，硅料、硅片价格下跌，组件价格上涨 [1] - 硅料：致密料价格周环比下跌7.69%至48元/kg，颗粒硅价格周环比下跌10.00%至45元/kg [20] - 硅片：N型182mm/130μm硅片价格周环比下跌1.82%至1.08元/片 [20] - 电池片：TOPCon 182mm电池片价格周环比下跌6.67%至0.42元/W [20] - 组件：TOPCon组件国内整体均价周环比上涨3.25%至0.763元/W，其中分布式项目均价上涨3.95%至0.79元/W，集中式项目均价上涨1.45%至0.70元/W [20] - 行业趋势：由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快；组件环节有望企稳，高功率化有望推动组件单价提升 [1] 储能市场 - 上游锂盐：碳酸锂价格先跌后涨，电池级碳酸锂现货均价约15.3万元/吨，周环比上涨11.7%；锂辉石精矿（SC6）CIF均价2100美元/公吨，周环比上涨16.7% [22][25] - 储能电芯：方形磷酸铁锂储能电芯价格暂稳，280Ah型号均价为0.360元/Wh，环比持平 [23][25] - 储能系统：交流侧液冷集装箱（2h）系统均价为0.55元/Wh，周环比上涨0.9%；（4h）系统均价为0.50元/Wh，周环比上涨1% [24][25] - 行业动态：远景动力首款钠离子储能专用电芯正式下线；2026年2月国内储能市场共计完成52.7GWh订单 [27] - 政策支持：国家能源局公布首批新型电力系统建设能力提升试点；国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》 [24] 风电、氢能与核聚变 - 风电：中东局势升级推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性升级，欧洲海风需求有望提升 [1] - 氢能：国家能源局明确发展绿色燃料产业有利于替代石油、保障能源安全；绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期 [1][27] - 核聚变：核聚变带来未来能源发展方向，具备长期催化 [1] 公司动态 - 大金重工：2025年实现归母净利润11.03亿元，同比增长132.82% [29] - 璞泰来：2025年实现归母净利润23.59亿元，同比增长98.14% [29] - 迈为股份：拟投资35亿元建设“钙钛矿叠层电池成套装备项目”；拟投资15亿元建设“半导体装备研发制造项目” [29] - 奥特维：控股子公司签订金额约2.28亿元的设备采购合同 [29] - 先惠技术：与宁德时代及其子公司签订金额合计约9.45亿元的合同及定点通知单 [29] - 永太科技：拟投资建设年产20万吨锂电池电解液项目 [29] 政策与宏观 - 2026年政府工作报告提出：培育发展未来能源、量子科技等未来产业；实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程；加快发展卫星互联网；设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点 [27] - “十五五”期间将扎实开展碳达峰行动，加快产业结构、能源结构、交通运输结构等调整优化 [27]