报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 中东局势升级、航路安全问题扰动通胀预期，国际油价快速拉升影响美国通胀和美债市场，但从中期看该局势产生脉冲式影响可能性较高，若冲突降级再升级风险降低 [3] - 2026 年经济增长目标 4.5%－5%，财政政策更积极，新增政府债务 11.89 万亿元，较 2025 年增加约 300 亿元，政府债增速或回落，社融增速放缓对利率债有一定利好；货币政策操作弹性可能提高，预计有 1 - 2 次各 25BP 降准和 1 - 2 次各 10BP 政策利率降息；2026 年债市基准利率大概率区间震荡，国债 10 年期收益率波动区间 1.6 - 1.9%，当前收益率低于 1.8%，降至 1.75%附近继续下行难度大，近期不宜对利率债走势有太高期待 [3] - 本周布伦特和 WTI 原油期货价平均分别环比升 17.48%和 19.04%，LME 铜现货价全周均价环比降 1.54%，铜金比价环比降 0.89%，铝现货全周均价环比升 6.59%；农业部猪肉平均批发价环比降 3.92%，28 种重点监测蔬菜平均批发价全周平均环比降 4.07%，2 月 20 日当周食用农产品价格指数同比升 4.61%；国内水泥价格指数环比降 0.20%，南华铁矿石指数平均环比升 1.36%，产能超 200 万吨的焦化企业开工率环比降 0.90%，螺纹钢库存指标环比升 12.38%，螺纹钢价格指标环比降 0.12%，全国 247 家钢厂高炉开工率环比降 3.18%，2 月 20 日当周生产资料价格指数同比升 1.22% [3] 各目录总结 高频数据全景扫描 - 展示美国 CPI 同比涨幅、我国三大部门融资增速、我国 GDP 增速及缩减指数等图表 [12][13] - 高频数据周度环比变化显示，食品、其他消费品、大宗商品、能源、有色金属、黑色金属、房地产、航运等多领域指标有不同程度的环比变化，如猪肉平均批发价环比降 3.92%，布伦特原油期货结算价环比升 17.48%等 [17] - 高频数据全景扫描呈现对重要指标有前瞻/相关关系的高频数据最新值及前几期数据，如 LME 铜现货结算价同比最新值 35.80%，粗钢日均产量同比最新值 - 12.89%等 [18] 高频数据和重要宏观指标走势对比 - 包含铜现货价同比与工业增加值同比（+PPI 同比）、粗钢日均产量同比与工业增加值同比等多组指标对比的图表 [21] 美欧日重要高频指标 - 有美国周度经济指标和实际经济增速、美国首周申领就业人数和失业率等图表，还涉及衍生品市场隐含日本央行、欧央行加/降息前景 [90][94] 高频数据季节性走势 - 展示粗钢(旬度)日均产量、生产资料价格指数等指标的季节性走势图表 [102] 北上广深高频交通数据 - 呈现北京、上海、广州、深圳地铁客运量同比变化图表 [154]