报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东局势突发使市场行情急转弯，化工品从弱势切换为短缺预期，需警惕伊朗问题超预期扩散，对化工品谨慎做空，若局势持续紧张远月合约会补涨并带来更多不确定性，短期化工板块偏多思路 [2][4] - 短中期关注中东局势，中长期推进反内卷政策落地 [4] 根据相关目录分别进行总结 周行情观点综述（03.02 - 03.06） - 近期市场围绕中东伊朗战争展开，原油等品种上涨并传导至下游化工品，全化工板块大幅上涨，若中东局势持续4周，全球原油价格可能突破120甚至考验150 [3] - 原油价格大涨使通胀预期升温，降息节奏打乱，降息预期下降，贵金属短期承压，中长期白银受AI和光伏等利多影响偏强 [3] - 农产品方面，全球航运受阻、运费上涨使国内豆粕有涨价预期，但中长期全球大豆供应充足，国内生猪有反内卷预期，需求端或下调，豆粕难持续大涨 [3] - 化工板块因中东局势紧张，供需结构扭转，短期内若问题不缓解会向下游传导，甚至引发更多停车降负，短期偏强格局不变 [3] - 黑色板块整体需求端偏弱，除反内卷政策执行推动外，需求无法撼动其弱势格局 [3] 板块资金流动 |板块|流动绝对金额（亿）|百分比| | ---- | ---- | ---- | |总|36.27|6.5| |贵金属|-37.56|-19.4| |有色|-46.74|-30.9| |黑色|9.74|21.7| |能源|36.95|100.0| |化工|36.89|91.1| |饲料养殖|20.94|76.3| |油脂油料|28.58|63.4| |软商品|-0.73|-2.9| [8] 黑色和有色周度数据 报告给出铁矿石、螺纹钢等多个品种的价格分位、库存分位、估值分位、持仓分位、仓差分位、年化基差数据 [8] 能化周度数据 报告给出燃料油、低硫油等多个能化品种的价格分位、库存分位、估值分位、持仓分位、仓差分位、年化基差数据 [10] 农产品周度数据 报告给出豆粕、菜粕等多个农产品品种的价格分位、库存分位、估值分位、持仓分位、仓差分位、年化基差数据 [11]