博通 (AVGO US) 核心观点与业绩预测 - 报告维持对博通的“买入”评级，目标价为460美元，较当前收盘价332.77美元有**+38.2%的潜在涨幅 [1] - 管理层预计AI增长趋势将至少持续到2028年**，并指出仅AI芯片收入一项在2027年或远超1000亿美元 [2] - 管理层给出六个客户中重要客户的部署进度，预计主要客户在2027年部署的XPU算力或至少为10GW [2] - 管理层认为CPO（共封装光学）技术最终会实现，但不会在2026年甚至2027年发生 [2] 博通 (AVGO US) 财务业绩与指引 - FY1Q26业绩略超预期，FY2Q26指引超过市场预期 [1] - 管理层指引FY2Q26收入为220亿美元，高于报告/市场预期的200亿美元，其中AI半导体收入为107亿美元，指引EBITDA利润率为68% [1] - 报告上调了博通的营收预测：FY2026E/27E/28E营收分别为1041/1575/2071亿美元 [2] - 报告预测博通FY2026E/27E/28E的AI芯片收入分别为587/1098/1535亿美元 [2] - 报告同时上调稀释后Non-GAAP EPS预测至11.47/17.82/23.52美元 [2] 新意网集团 (1686 HK) 核心观点与业绩 - 报告将新意网集团评级上调至“买入”，目标价维持8.58港元，较当前收盘价6.30港元有**+36.2%的潜在涨幅 [3] - 2026上半财年收入为15.08亿港元，同比增长2.6%，其中来自数据中心及信息科技设施的经常性收入达13.77亿港元，同比增长7.0%** [3] - 上半财年EBITDA同比增长4.1%至10.96亿港元，得益于营运杠杆改善及成本控制 [3] - 公司表示国际及中国超大规模客户需求上升，围绕AI推理及高密度部署的查询显著增加 [3] 新意网集团 (1686 HK) 运营与财务状况 - 上半财年公司在营运容量约为105兆瓦，出租率约91% [3] - 管理层透露，正就多个大型客户进行深入磋商，其潜在使用容量远超出MEGA IDC一期容量 [3] - 截至2025年12月底，集团银行结余及存款为4.49亿港元，净银行贷款为116.93亿港元，半年增加2.5% [4] - 由于贷款均以浮息计价，受益于利率下行，融资成本同比大幅减少25.4%至1.28亿港元 [4] - 报告认为其目标价8.58港元对应约21倍2026年EV/EBITDA [4] 市场数据摘要 - 2026年3月9日主要指数收盘价：恒指25,757（日涨1.65%），国指8,628（日涨2.09%），道指47,502（日跌0.95%），标普500 6,740（日跌1.33%），纳指22,388（日跌1.59%） [5] - 主要商品价格：布兰特原油85.44美元（三个月升34.04%），期金5,146.10美元（三个月升22.15%），期银82.34美元（三个月升41.71%），期铜12,808.00美元（三个月升9.99%） [5] - 外汇及利率：日圆157.60，英镑1.34，欧元1.16，HIBOR 4.58%，美国10年期国债收益率4.15% [5] - 恒生指数技术指标：50天平均线26,686.05，200天平均线26,197.23，14天强弱指数42.13，沽空额45,230百万港元 [5] 近期研究报告列表（精选） - 深度报告涉及多个行业2026年展望，包括：全球宏观、汽车行业（智驾商用、储能共振与机器人量产）、新能源（多晶硅、大储需求）、科技行业（人工智能超级周期、“十五五”科技国产替代）、医药、房地产、消费等 [7] - 近期每日报告覆盖公司包括：比亚迪（发布第二代刀片电池和兆瓦闪充2.0）、博通（AI增长持续至2028年）、新意网集团（AI需求驱动增长）、英伟达（长期增长能见度增强，上调目标价）、超微半导体（与META达成合作协议）等 [7]