报告行业投资评级 - 震荡偏多，注意风险控制 [2] 报告的核心观点 - 宏观面央行行长表示今年将灵活运用货币政策工具营造良好货币金融环境，供需上螺纹钢周度产量上调、终端需求同步提升但库存增加，国际油价上涨支撑大宗商品价格，螺纹钢期价顺势上行，技术上RB2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方且红柱放大 [2] 各目录总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3119元/吨，环比+31；持仓量1740831手，环比-57901；前20名净持仓13863手，环比+16675；5 - 10合约价差-28元/吨，环比-1；上期所仓单日报24151吨，环比-5995；HC2605 - RB2605合约价差151元/吨，环比+9 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3290元/吨，环比+40；过磅3374元/吨，环比+41；广州HRB400E 20MM理计3400元/吨，环比+10；天津HRB400E 20MM理计3150元/吨，环比+30；RB主力合约基差171元/吨，环比+9；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差0元/吨，环比+10 [2] 上游情况 - 青岛港60.8%PB粉矿778元/湿吨，环比+16；天津港一级冶金焦1540元/吨，环比0；唐山6 - 8mm废钢2170元/吨，环比0；河北Q235方坯2930元/吨，环比+20；45港铁矿石库存量17122.72万吨，环比+26.41；样本焦化厂焦炭库存63.03万吨，环比+0.44；样本钢厂焦炭库存量671.53万吨，环比-3.53；唐山钢坯库存量232.65万吨，环比+13.19；247家钢厂高炉开工率77.69%，环比-2.55；247家钢厂高炉产能利用率85.30%，环比-2.18 [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量173.31万吨，环比+8.21；产能利用率37.99%，环比+1.80；厂库237.93万吨，环比+5.09；35城螺纹钢社会库存637.75万吨，环比+69.99；独立电弧炉钢厂开工率35.42%，环比+23.96；国内粗钢产量6818万吨，环比-169；中国钢筋月度产量1375万吨，环比+19；钢材净出口量1078万吨，环比+130 [2] 下游情况 - 国房景气指数91.45，环比-0.44；固定资产投资完成额累计同比-3.80%，环比-1.20；房地产开发投资完成额累计同比-17.20%，环比-1.30；基础设施建设投资累计同比-2.20%，环比-1.10；房屋施工面积累计值659890万平方米，环比-3824；房屋新开工面积累计值58770万平方米，环比-5313；商品房待售面积40236万平方米，环比-875 [2] 行业消息 - 2026年2月全国居民消费价格同比上涨1.3%，1 - 2月平均比上年同期上涨0.8% [2] - 美国2月非农就业人数减少9.2万，为2020年以来第二次单月负增长，预估为增加5.5万 [2]