报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 锰硅成本支撑较强，两会召开及地缘情绪扰动使期价下方有明显支撑，但下游需求恢复力度有限、库存累库至高位，上行空间受制约，预计期价震荡偏多运行 [2] - 硅铁供应端维持低位，钢厂开工受制约，基本面驱动有限，短期受宏观情绪及地缘因素扰动，期价获一定支撑，预计震荡偏多运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价6132元/吨，环比涨2元；SF主力合约收盘价5868元/吨，环比持平 [2] - SM期货合约持仓量630341手，环比降22302手；SF期货合约持仓量410250手，环比降14709手 [2] - 锰硅前20名净持仓 -87339手，环比降26005手；硅铁前20名净持仓 -25533手，环比降4520手 [2] - SM7 - 5月合约价差24元/吨，环比持平；SF7 - 5月合约价差120元/吨，环比涨32元 [2] - SM仓单45610张，环比持平；SF仓单6218张，环比持平 [2] 现货市场 - 内蒙古锰硅FeMn68Si18报5950元/吨，环比涨100元；内蒙古硅铁FeSi75 - B报5700元/吨，环比涨70元 [2] - 贵州锰硅FeMn68Si18报5850元/吨，环比涨30元；青海硅铁FeSi75 - B报5380元/吨，环比持平 [2] - 云南锰硅FeMn68Si18报5780元/吨，环比持平；宁夏硅铁FeSi75 - B报5660元/吨，环比涨180元 [2] - 锰硅指数均值5809元/吨，环比涨188.78元；SF主力合约基差 -208元/吨，环比涨180元 [2] - SM主力合约基差 -182元/吨，环比涨98元 [2] 上游情况 - 南非高铁锰矿天津港均价32.95元/吨度，环比持平；硅石（98%西北）210元/吨，环比持平 [2] - 南非半碳酸锰矿天津港均价38.65元/吨度，环比涨0.2元；兰炭（中料神木）730元/吨，环比持平 [2] - 内蒙古乌海二级冶金焦1110元/吨，环比降50元 [2] - 锰矿港口库存472.8万吨，环比降22.6万吨 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率35.7%，环比涨0.08%；硅铁企业开工率26.55%，环比降1.77% [2] - 锰硅供应195860吨，环比降1575吨；硅铁供应96500吨，环比降2100吨 [2] - 锰硅厂家库存387300吨，环比降11000吨；硅铁厂家库存66280吨，环比降4120吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存18.57天，环比涨1.09天；硅铁全国钢厂库存18.72天，环比涨1.2天 [2] - 五大钢种锰硅需求111169吨，环比涨943吨；五大钢种硅铁需求17809.4吨，环比涨303.6吨 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率77.71%，环比降2.51%；247家钢厂高炉产能利用率85.32%，环比降2.13% [2] - 粗钢产量6817.74万吨，环比降169.36万吨 [2] 行业消息 - 截至2026年3月6日，全国主要港口进口锰矿石库存472.8万吨，较前一周降22.6万吨，天津港库存339.7万吨，环比降19.8万吨，钦州港库存132.6万吨，环比降2.8万吨 [2] - 央行行长潘功胜表示今年将灵活运用降准降息等货币政策工具，实施适度宽松货币政策，保持社会融资条件相对宽松 [2]