报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内春耕自南向北陆续展开，叠加小麦追肥、工业下游逐步复产，尿素迎来需求旺季，短期农业需求预期向好 [2] - 复合肥厂高氮肥生产逐步启动，对尿素工业消耗量大幅增加，预计复合肥产能利用率继续拉升，部分将进入中高运行负荷状态 [2] - 春节假期结束，物流发运逐渐恢复，下游部分工业复工，以及局部农业需求的持续，推进尿素工厂出货量增加，上周企业库存下降，元宵节后工厂出货或继续稳步增加 [2] - 美伊地缘冲突使中东尿素出口受阻，国际价格上行，但国内现货指导价下，价格表现或相对平稳，UR2605合约短线预计在1850 - 1950区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1905元/吨，环比涨75；5 - 9价差 - 15元/吨，环比 - 2 [2] - 主力合约持仓量242697手，环比 - 3114；前20名净持仓 - 41638 [2] - 交易所仓单2860张，环比0 [2] 现货市场 - 河北1870元/吨，环比0；河南1850元/吨，环比0；江苏1870元/吨，环比 - 10；山东1880元/吨，环比20；安徽1880元/吨，环比0 [2] - 郑州尿素主力合约基差 - 25元/吨，环比 - 55 [2] - FOB波罗的海492.5美元/吨，环比84.5；FOB中国主港565美元/吨，环比84 [2] 产业情况 - 港口库存19万吨，环比增1.6万吨；企业库存109.81万吨，环比减7.79万吨 [2] - 尿素企业开工率93.31%，环比0.15%；日产量219700吨，环比300吨 [2] - 尿素出口量28万吨，环比 - 32；当月产量6289610吨，环比271170吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率37.02%，环比3.61%；三聚氰胺开工率49.45%，环比 - 6.46% [2] - 复合肥周度利润209元/吨，环比0；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 248元/吨，环比13 [2] - 复合肥当月产量517.99万吨，环比18.45万吨；三聚氰胺当周产量25700吨，环比 - 3400吨 [2] 行业消息 - 截至3月4日，企业总库存109.81万吨，环比减6.62%，本周期企业库存下降 [2] - 截至3月5日，港口样本库存19万吨，环比涨9.20%，本周期港存继续小幅上涨 [2] - 截至3月5日，生产企业产量153.79万吨，环比涨0.16%；产能利用率93.31%，环比涨0.15%，本周产量预计增加 [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]