报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日贵金属市场交易情绪回暖，此前特朗普称伊朗战争“基本结束”，市场风险溢价上行，原油价格跳水，美元指数回落，部分资金回流贵金属市场；美国2月非农就业数据不及预期、失业率上行，利率期货显示年中降息概率回升，对金价形成支撑；美联储方面，伊朗冲突引发的通胀风险加大坚持鸽派取向难度，贵金属走势不确定性大；往前看，原油价格振幅或收敛，美元及美债收益率回落或支撑金价，但特朗普表态变数大，美伊冲突难迅速平息，若有实质进展市场或重新围绕“就业 - 通胀”路径定价，原油反弹或压制金银价格，短期内区间震荡；中长期在美元信用和央行购金背景下，看多逻辑未松动，操作建议逢低布局为主 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价1150.000元/克，环比涨10.0；沪银主力合约收盘价22758元/千克，环比涨1211.00 [2] - 沪金主力合约持仓量111,758.00手，环比增891.00；沪银主力合约持仓量3,294.00手，环比减32.00 [2] - 沪金主力合约成交量203,619.00，环比减108781.00；沪银主力合约成交量471,037.00，环比减148608.00 [2] - 沪金仓单数量104934千克，环比持平；沪银仓单数量259,178千克，环比增5808 [2] 现货市场 - 上金所黄金现货价1144.78，环比涨4.40；华通一号白银现货价22,245.00，环比涨1790.00 [2] - 沪金主力合约基差 - 5.22元/克，环比降5.60；沪银主力合约基差 - 513.00元/克，环比涨579.00 [2] - SPDR黄金ETF持仓1070.71吨，环比降2.61；SLV白银ETF持仓15,710.91吨，环比降50.71 [2] 供需情况 - 黄金CFTC非商业净持仓160145.00张，环比增968.00；白银CFTC非商业净持仓23,338.00张，环比增1078.00 [2] - 黄金总供应量1302.80吨（季），环比降0.19；白银总供应量32,056.00吨（年），环比增482.00 [2] - 黄金总需求量1345.32吨（季），环比增79.57；白银总需求量35,716.00吨（年），环比降491.00 [2] - 美元指数98.71，环比降0.24；10年美债实际收益率1.78，环比降0.02 [2] 宏观数据 - VIX波动率指数25.50，环比降3.99；CBOE黄金波动率指标33.52，环比降0.74 [2] - 标普500/黄金价格比1.34，环比增0.02；金银比60.95，环比降1.32 [2] 行业消息 - 特朗普称美国对伊朗战争可能很快结束，比预计进展快 [2] - G7财长讨论应对油价飙升，暂不释放战略石油储备 [2] - 普京与特朗普通话，讨论中东形势和乌克兰问题谈判进程 [2] - 能源价格飙升重塑欧洲利率交易，欧洲央行和英国央行加息预期有变化 [2] - CME“美联储观察”显示美联储不同时间降息概率情况 [2] 期权分析 - 外盘黄金期权5000美元附近为重要支撑，5100美元附近有防守力量，5200 - 5225为主要阻力区，看涨持仓集中，Put/Call比率低于1，市场情绪偏多 [2] - 外盘白银期权85美元为多空平衡中枢，84附近有防守力量，89附近有阻力，更高执行价看涨持仓扩张不明显，Put/Call比率回落至1以下，市场情绪偏多 [2] 重点关注 - 03 - 10 18:00美国2月NFIB小型企业信心指数 [2] - 03 - 10 22:00美国2月成屋销售数据 [2] - 03 - 11 20:30美国2月CPI月率、年率 [2] - 03 - 13 20:30美国1月核心PCE物价指数 [2] - 03 - 13 22:00美国1月耐用品订单 [2]