报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二国债现券收益率窄幅震荡，国债期货窄幅震荡，DR007加权利率回落至1.44%附近震荡 [4] - 受全球制造业景气度提振，2026年前2月我国出口大幅高增，2月CPI超预期回升，PPI环比上行且同比降幅持续收窄，2月官方制造业PMI持续走弱，服务业PMI超季节性回升 [4] - 2026年政府工作报告明确财政与货币政策基调，财政赤字率维持在4%左右，一般公共预算支出规模将达30万亿元；货币政策适度宽松，促进经济稳定增长和物价合理回升 [4] - 美国总统称美对伊战争可能很快结束，市场对通胀预期降温，但地缘局势不确定性仍存，美国劳动力市场承压 [4] - 伊朗局势推高国际油价，输入型通胀预期边际走强，PPI回正节奏加快，债市调整压力加剧，预计短期内利率延续偏弱震荡 [4] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价108.305，环比0%，成交量95038，环比-27851 [2] - TF主力收盘价105.975，环比0%，成交量69477，环比-10781 [2] - TS主力收盘价102.460，环比0.01%，成交量28465，环比-11469 [2] - TL主力收盘价111.490，环比0.04%，成交量99947，环比-48072 [2] 期货价差 - TL2606 - 2603价差0.11，环比-0.01；T06 - TL06价差-3.18，环比0.02 [2] - T2606 - 2603价差-0.03，环比+0.01；TF06 - T06价差-2.33，环比0.00 [2] - TF2606 - 2603价差0.05，环比+0.03；TS06 - T06价差-5.85，环比0.01 [2] - TS2606 - 2603价差-0.02，环比-0.02；TS06 - TF06价差-3.52，环比0.01 [2] 期货持仓头寸 - T主力持仓量293604，环比-6745；前20名多头255720，环比-3400；前20名空头272971，环比-6855；前20名净持仓17251，环比-3455 [2] - TF主力持仓量164243，环比-5323；前20名多头150125，环比-2581；前20名空头164101，环比-6827；前20名净持仓-13976，环比-4246 [2] - TS主力持仓量70771，环比-14；前20名多头58837，环比324；前20名空头67200，环比-120；前20名净持仓8363，环比-444 [2] - TL主力持仓量129684，环比-548；前20名多头130807，环比-84；前20名空头135399，环比2404；前20名净持仓-4592，环比2488 [2] 前二CTD（净价） - 230004.IB(6y）108.2519，环比-0.1125；250025.IB(6y）99.0955，环比-0.1946 [2] - 250014.IB(4y）100.1866，环比-0.1067；240020.IB(4y)100.8844，环比-0.1002 [2] - 250024.IB(1.6y)100.0158，环比-0.0304；250025.IB(1.6y)102.596，环比-0.0372 [2] - 220008.IB(17y)118.5188，环比-1.2867；210014.IB(18y)122.4985，环比-1.2103 [2] 国债活跃券(%) - 1y 1.2700，环比0.10bp；3y 1.3790，环比1.65bp [2] - 5y 1.5490，环比2.40bp；7y 1.6740，环比2.65bp [2] - 10y 1.8140，环比2.40bp [2] 短期利率(%) - 银质押隔夜1.3708，环比3.80bp；Shibor隔夜1.3180，环比-0.40bp [2] - 银质押7天1.4675，环比1.80bp；Shibor7天1.4320，环比0.90bp [2] - 银质押14天1.4800，环比-0.28bp；Shibor14天1.4920，环比1.70bp [2] LPR利率(%) - 1y 3.00，环比0.00bp；5y 3.5，环比0.00bp [2] 公开市场操作 - 发行规模395亿，到期规模343亿，利率1.4%，天数7天 [2] 行业消息 - 2026年前2个月我国货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增速18.3%，出口4.62万亿元，同比增长19.2%，进口3.11万亿元，同比增长17.1% [2] - 2026年度国家立法将制定国有资产法、金融法等，修改企业破产法等，加强人工智能等领域立法研究 [2] - 美国总统特朗普称美对伊战争可能很快结束，美油快速跳水，一度跌超10%，亚盘曾涨超31%，伊朗警告打击持续油价将涨至200美元 [2] 重点关注 - 3/11 21:30美国2月CPI [4] - 3/12十四届全国人大四次会议下午闭幕 [4]