行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - OpenClaw的走红验证了Agent AI的落地可行性，并引发了国内互联网巨头的“小龙虾”军备竞赛，这有望驱动AI云IAAS算力持续增长[4][5] - AI算力需求激增驱动算力租赁市场进入涨价周期，高端GPU租金显著上涨，交付周期延长，市场进入“卖方市场”，涨价趋势或持续[6] - 腾讯云智能体开发平台宣布调整计费策略，公测模型从免费转向按量计费，混元系列模型普遍涨价超400%，为AI云IAAS打开了长期涨价空间[6][7] - 报告认为，OpenClaw的发展将大幅提升对AI云IAAS的需求，AIDC、算力租赁、CDN作为其核心组成板块，有望核心受益[7] 行业动态与竞争格局 - OpenClaw推出后，国内互联网巨头迅速展开本土适配和算力支持，例如腾讯轻量云和百度智能云均推出了部署方案[4] - 截至3月9日，OpenClaw来自中国大模型创业公司的基座模型占据了过半席位[4] - 2月底至3月11日期间，阿里、小米、腾讯、火山引擎、智谱、华为等公司相继推出或测试对标OpenClaw的自有AI智能体产品[5] - 智能体驱动下，应用端推理算力需求正进入快速增长阶段[5] 市场数据与价格变化 - 截至2026年2月底，英伟达H200高端GPU时租达7.5-8.0元/卡时，月租6.0-6.6万元，租金环比上涨25%-30%[6] - 截至2026年2月底，英伟达H100高端GPU月租涨至5.5-6.0万元，租金环比上涨15%-20%[6] - H200和H100的交付周期分别延长至2027年第二季度和第一季度[6] - 头部算力租赁厂商如优刻得、森华易腾等已官宣在3月全线涨价20%-30%[6] 核心受益板块与标的 - AIDC机房：推荐标的包括光环新网、新意网集团、宝信软件、大位科技、奥飞数据、润泽科技等[7] - AIDC液冷：推荐标的为英维克；受益标的包括申菱环境、远东股份等[7] - AIDC供电：受益标的包括中恒电气、科泰电源、潍柴重机等[7] - 算力租赁：受益标的包括宏景科技、协创数据、智微智能、首都在线、润建股份、中贝通信、航锦科技等[7] - CDN：受益标的包括网宿科技等[7] - AIDC计算和网络：推荐标的包括华工科技、盛科通信、中际旭创、新易盛、亨通光电、中天科技、中兴通讯、紫光股份、欧陆通、天孚通信；受益标的包括寒武纪、海光信息、华勤技术、浪潮信息等[7]