行业投资评级 - 维持计算机行业“中性”评级 [25] 核心观点 - 2026年人工智能产业有望正式迈入智能体发展元年，行业商业化拐点有望提前到来 [11][25] - 在模型迭代提速与互联网大厂应用推广的双重驱动下，算力产业链具备较为确定的投资机遇 [25] - 海外开源智能体项目OpenClaw热度快速提升，国内厂商密集推出相关产品，推动智能体应用渗透节奏显著加快 [11][25] - MiniMax M2.5及Kimi K2.5等国产大模型有望凭借显著的Token成本优势，成为OpenClaw等高Token消耗类智能体应用的核心模型选择 [25] - 全球AI算力需求端的高景气度持续得到验证，国内腾讯云近期上调模型调用费用，此前海外亚马逊AWS、谷歌云也已相继上调云服务价格 [12][25] 行业要闻 - 开源智能体项目OpenClaw热度攀升，相继推出3.7与3.8两个迭代版本，在GitHub上的星标数量已超过28万个 [11] - 国内科技公司纷纷加入“养虾”浪潮，腾讯官宣全系“龙虾”矩阵，小米、月之暗面、MiniMax、阿里云、火山引擎等也相继推出配套服务 [11] - 腾讯云智能体开发平台宣布对部分模型计费策略进行调整，GLM 5、MiniMax 2.5、Kimi 2.5模型结束免费公测转为商用，混元系列模型Tencent HY2.0 Instruct与Think服务价格大幅上调，涨价幅度普遍在4倍以上 [12] - 国家互联网应急中心发布关于OpenClaw安全应用的风险提示，建议强化网络控制、加强凭证管理等 [12] 行业数据 - 本周算力租赁价格平稳，配置为V100-32GB8的GPU计算集群在腾讯云价格为66.63元/小时，配置为A100-40GB8的集群价格为161.50元/小时，价格环比上周均无变化 [13][14] 公司公告 - 新国都拟出资1620万元与关联方共同投资设立控股子公司深圳市新国都极算科技有限公司，公司持有54%股权，旨在布局新一代智能硬件并探索AI消费端应用 [14][15] - 盛邦安全全资子公司收到与收益相关的政府补助款272.16万元，占公司最近一个会计年度净利润的65.18% [16] - 大恒科技于2026年3月9日出售所持南网储能股票866.82万股，成交均价16.11元/股，累计成交金额1.40亿元，出售后不再持有该公司股票 [17] 行情回顾 - 3月5日至3月11日，申万计算机行业上涨5.83%，跑赢沪深300指数（上涨2.21%）[18] - 申万计算机三级子行业全部上涨，涨幅依次为：IT服务Ⅲ（6.92%）、横向通用软件（6.12%）、其他计算机设备（5.36%）、安防设备（4.92%）、垂直应用软件（4.77%）[18] - 截至2026年3月11日，申万计算机行业市盈率（TTM）为208.85倍，相对沪深300的估值溢价率为1442.28% [19] - 本周个股涨幅前五位为：优刻得、博睿数据、美利云、星环科技、华是科技；跌幅前五位为：达华智能、海峡创新、*ST国华、中科星图、广立微 [21] 重点品种推荐 - 维持虹软科技（688088）“增持”评级 [25]