报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量多于恢复涉及产能产出量，整体产量减少，本周内地企业去库，港口库存也大幅去库，沿江需求支撑下提货良好，但进口船货抵港较少，供应大减下国内甲醇库存开启去库通道；短期外轮到港量维持偏低位置，需求端关注高价状态下转出口预期变动及沿海下游需求情况变动，预计下周港口甲醇库存或继续下降；本周延长榆林中煤二期装置短停，MTO行业开工有所下降且停车延续，其他装置暂无变动，预计短期行业开工维持稳定；美伊地缘冲突仍存不确定性风险，甲醇短线价格波动预计仍剧烈，建议暂以观望为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2726元/吨，环比68；甲醇5 - 9价差为156元/吨，环比23；主力合约持仓量甲醇为570574手，环比15634；期货前20名持仓净买单量甲醇为 - 40166手；仓单数量甲醇为10333张，环比146 [3] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2590元/吨，环比70；内蒙古甲醇价格为2085元/吨，环比 - 155；华东 - 西北价差为505元/吨，环比225；郑醇主力合约基差为 - 68元/吨，环比 - 39；甲醇CFR中国主港为324美元/吨，环比15；CFR东南亚为455.5美元/吨，环比50.5；FOB鹿特丹为368欧元/吨，环比2；中国主港 - 东南亚价差为 - 131.5美元/吨，环比 - 35.5 [3] 上游情况 - NYMEX天然气价格为3.23美元/百万英热，环比0.17 [3] 产业情况 - 华东港口库存为97.28万吨，环比 - 9.56；华南港口库存为34万吨，环比 - 3.51；甲醇进口利润为 - 51.31元/吨，环比 - 39.53；进口数量当月值为173.4万吨，环比31.64；内地企业库存为523100吨，环比 - 29300；甲醇企业开工率为91.65%，环比 - 1.15 [3] 下游情况 - 甲醛开工率为28.72%，环比14.02；二甲醚开工率为2.85%，环比 - 0.48；醋酸开工率为84.11%，环比0；MTBE开工率为67.72%，环比0.5；烯烃开工率为84.08%，环比0；甲醇制烯烃盘面利润为 - 675元/吨，环比 - 98 [3] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为71.6%，环比0.23；历史波动率40日甲醇为53.14%，环比0.12；平值看涨期权隐含波动率甲醇为56.75%，环比 - 6.17；平值看跌期权隐含波动率甲醇为56.77%，环比 - 6.29 [3] 行业消息 - 截至3月11日，中国甲醇样本生产企业库存52.31万吨，较上期降2.93万吨，环比降5.30%；样本企业订单待发26.53万吨，较上期降2.98万吨，环比降10.10% [3] - 截至3月11日，中国甲醇港口库存总量131.28万吨，较上一期减少13.07万吨，华东地区去库9.56万吨，华南地区去库3.51万吨，本周甲醇港口库存大幅去库，周期内显性外轮卸货仅9.15万吨 [3] - 截至3月12日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率82.50%，环比 - 0.82%，延长榆林中煤二期装置短停，MTO行业开工有所下降 [3]