报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股主要指数本周涨跌不一，深市表现整体强于沪市，四期指表现分化，仅IF小幅上涨 [7][95] - 市场受海外地缘消息影响较大，成交活跃度较上周小幅回落，美伊冲突持续推升原油地缘风险溢价 [7][95] - 2月份国内CPI同比、环比增速大幅走高，PPI降幅收窄，PPI - CPI剪刀差走阔，或暗示后续CPI涨幅有回落可能 [95] - 2026年1 - 2月份我国进出口贸易明显好转，外需对GDP有一定支撑 [95] - 政府工作报告对2026年经济增长目标下调，经济发展向高质转变，财政政策安排更积极 [95] - 两会闭幕后市场转向事实验证阶段，2月国内通胀、进出口贸易额同比回升，宏观基本面稳健，油价上涨利空消化后A股有望延续慢牛行情 [95] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 期货方面，IF2603周涨跌幅0.26%，IH2603周涨跌幅 - 1.10%，IC2603周涨跌幅 - 1.31%，IM2603周涨跌幅 - 0.30%；现货方面，沪深300周涨跌幅0.19%，上证50周涨跌幅 - 1.20%，中证500周涨跌幅 - 1.44%，中证1000周涨跌幅 - 0.42% [10] 消息面概览 - 2026年2月全国CPI同比上涨1.3%，环比上涨1%；PPI同比下降0.9%，环比上涨0.4%，影响中性偏多 [13] - 2026年前2个月我国货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增长18.3%，出口4.62万亿元增长19.2%，进口3.11万亿元增长17.1%，影响中性偏多 [13] - 伊朗最高领袖声明不会放弃复仇，将采取战略手段，副外长称已允许部分船只通过霍尔木兹海峡，对市场利空 [13] 周度市场数据 - 国内主要指数中，上证指数周涨跌幅 - 0.70%，深证成指周涨跌幅0.76%，科创50周涨跌幅 - 2.88%，中小100周涨跌幅0.80%，创业板指周涨跌幅2.51% [16] - 外盘主要指数（截至周四）中，标普500周涨跌幅 - 1.00%，英国富时100周涨跌幅0.20%，日经225周涨跌幅 - 3.24%，恒生指数周涨跌幅 - 1.13% [17] - 行业板块多数下跌，国防军工板块大幅走弱，煤炭、电力设备板块领涨 [21] - 行业主力资金普遍呈净流出，电子、机械设备板块资金大幅净流出，基础化工板块净流入额居首 [25] - SHIBOR短期利率表现分化，资金面稳中略松 [29] - 本周重要股东二级市场净减持72.21亿元，限售解禁市值为558.39亿元，北向资金合计买卖12575.77亿 [32] - IF、IH、IC、IM主力合约基差均震荡 [40][44][47][50] 行情展望与策略 - A股主要指数本周涨跌不一，深市强于沪市，四期指分化仅IF小幅上涨，市场受海外地缘消息影响大，成交活跃度回落 [7][95] - 美伊冲突持续，推升原油地缘风险溢价，国内物价端CPI、PPI有变化，贸易端进出口好转，政策面经济向高质转变、财政政策更积极 [95] - 两会后市场转向事实验证阶段，宏观基本面稳健，油价上涨利空消化后A股有望延续慢牛行情 [95]