行业投资评级 - 报告对汽车行业维持“增持”评级 [1][6] 核心观点 - 2月新能源出口增长显著，成为市场最大亮点，印证了中国新能源汽车的全球竞争力 [1][3][6][17] - 新能源出口已成为中国汽车出口的核心增长极，2月新能源乘用车出口占乘用车出口总量的48.5% [6][17] - 自主品牌是新能源出口的主力，头部车企全球化布局成效显著 [6][17] 行业一周行情回顾 - 板块表现：近一周（2026/3/6-2026/3/13），申万汽车指数下跌2%，新能源整车指数上涨1%，汽车零部件指数下跌4%，商用车指数下跌1% [6][9] - 相对表现：近一周，申万汽车指数跑输万得全A指数1%，新能源整车指数跑赢1%，汽车零部件指数跑输3%，商用车指数跑输1% [6][10] - 个股表现：近一个月（截至2026年3月13日），汽车行业涨幅靠前的标的包括飞龙股份（涨31%）、长源东谷（涨24%）、万通智控（涨19%）等；跌幅靠前的标的包括凯龙高科（跌28%）、华培动力（跌23%）、信质集团（跌20%）等 [6][11][12][13][14] 乘用车销量数据 - 总体销量：2月全国乘用车厂商批发151.8万辆，同比下降14.3%，环比下降23.0% [6][16] - 新能源销量：2月新能源乘用车批发销量72.3万辆，同比下降13.1%；1-2月新能源乘用车批发销量158.9万辆，同比下降7.9% [6][16] - 燃油车销量：2月常规燃油乘用车批发销量80万辆，同比下降15% [16] 2月新能源出口亮点 - 出口规模与增速：2月新能源乘用车出口26.9万辆，同比增长124.7%，环比仅下降7% [6][17] - 出口占比：新能源车占乘用车出口总量的48.5%，较去年同期增加14.8个百分点 [6][17] - 动力结构：2月纯电动占新能源出口的58%，插混占38% [6][17] - 品牌结构：自主品牌是出口主力，2月厂商出口排名中，比亚迪以9.87万辆大幅领先，吉利（4.09万辆）、奇瑞（2.83万辆）、特斯拉中国（2.04万辆）紧随其后 [6][17] 投资策略与建议 - 人形机器人领域：看好供给创造需求，寻找高性价比、后起之秀技术路线及具有内生优势的公司，推荐汽车电机龙头德昌电机控股、减速器企业豪能股份 [6][18] - 国内乘用车领域：因竞争压力较大，推荐车型差异化竞争的长城汽车、欧洲布局深入的上汽集团、零跑汽车以及高端车型有望打开局面的江淮汽车，长期推荐自研程度较深的比亚迪 [6][18] - 数据中心电力领域：认为天然气发电机、SOFC（固体氧化物燃料电池）有望在数据中心主供电源领域快速发展，柴发作为备电有望继续高速增长，推荐数据中心电力布局全面的潍柴动力，相关标的为玉柴国际 [6][18] - 汽车零部件领域：推荐产品渗透率和国产化率均有较大空间的转向系统龙头耐世特、制动系统资深供应商亚太股份 [6][19]