报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米方面，国际上美伊冲突加剧使国际油价飙升推升运费，提振国际玉米市场价格，进口价格提升也对国内市场有所提振；国内东北产区气温回升，潮粮储存压力上升，基层粮源释放，但市场余粮库存偏低，粮权向贸易环节转移，中储粮收储积极性提升，部分贸易商随行出货，深加工涨价范围缩小，小麦与玉米价差扩大，部分饲料企业采购小麦，最低价小麦拍卖政策调整或增加小麦饲用替代需求，削弱后期玉米需求，玉米期价高位震荡，短线参与为主 [2] - 淀粉方面，随着玉米淀粉企业生产恢复，行业开机率升高，供应端压力增加，但开机提升偏慢，下游需求好转，提货量增加，行业库存略有回降，受玉米偏强支撑，近期淀粉市场同步偏强震荡 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米淀粉期货收盘价活跃合约为2743元/吨，环比涨2元/吨；玉米月间价差5 - 9为 - 25元/吨；玉米淀粉月间价差5 - 7为14元/吨，环比涨2元/吨 [2] - 黄玉米期货持仓量活跃合约为1378887手，环比降26284手；玉米淀粉期货持仓量活跃合约为243412手，环比降1880手 [2] - 玉米期货前20名持仓净买单量为 - 267241手；玉米淀粉期货前20名持仓净买单量为 - 22196手，环比降3254手 [2] - 黄玉米注册仓单量为78463手；玉米淀粉注册仓单量为6560手 [2] - 主力合约CS - C价差为341元/吨，环比涨9元/吨 [2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价活跃合约为467美分/蒲式耳，环比涨5美分/蒲式耳；CBOT玉米总持仓为1723308张，环比增105847张 [2] - CBOT玉米非商业净多头持仓数量为167722张 [2] 现货市场 - 玉米平均现货价为2448.63元/吨，环比涨1.77元/吨；长春玉米淀粉出厂报价为2830元/吨；锦州港玉米平舱价为2410元/吨 [2] - 潍坊玉米淀粉出厂报价为3040元/吨，环比涨20元/吨；石家庄玉米淀粉出厂报价为3020元/吨，环比涨20元/吨 [2] - 进口玉米到岸完税价格为2090.33元/吨，环比涨7.35元/吨；进口玉米国际运费为0美元/吨 [2] - 玉米淀粉主力合约基差为87，环比降14；玉米主力合约基差为69.63，环比涨8.77 [2] - 山东淀粉与玉米价差为540元/吨，环比涨50元/吨；木薯淀粉与玉米淀粉价差为737元/吨，环比涨80元/吨 [2] - 玉米淀粉与30粉价差为 - 69元/吨，环比涨9元/吨 [2] 上游情况 - 美国玉米预测年度播种面积为36.93百万公顷，环比增0.49百万公顷；产量为432.34百万吨 [2] - 巴西玉米预测年度播种面积为22.6百万公顷；产量为131百万吨 [2] - 阿根廷玉米预测年度播种面积未提及；产量为7.5百万吨 [2] - 中国玉米预测年度播种面积为44.96百万公顷，环比增0.66百万公顷；产量为301.24百万吨 [2] - 乌克兰玉米预测年度产量为29百万吨 [2] 产业情况 - 南方港口玉米库存为69.6万吨，环比降19.6万吨；北方港口玉米库存为219万吨，环比增19万吨 [2] - 深加工玉米库存量为337.7万吨，环比降6万吨；淀粉企业周度库存为120.9万吨，环比降1万吨 [2] - 玉米当月进口数量为80万吨，环比增24万吨；玉米淀粉当月出口数量为16.74吨，环比降0.2吨 [2] - 饲料当月产量为3008.6万吨，环比增30.7万吨；样本饲料玉米库存天数为30天，环比降0.19天 [2] 下游情况 - 山东玉米淀粉加工利润为 - 23元/吨，环比降15元/吨；河北玉米淀粉加工利润为96元/吨 [2] - 吉林玉米淀粉加工利润为 - 16元/吨；深加工玉米消费量为126.86万吨，环比增4.91万吨 [2] - 酒精企业开机率为55.61%，环比增1.53%；淀粉企业开机率为55.73%，环比增1.21% [2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率为7.59%，环比增0.38%；60日历史波动率为7.23%，环比增0.08% [2] - 玉米平值看涨期权隐含波动率为15.67%，环比增0.22%；平值看跌期权隐含波动率为15.67%，环比增0.21% [2] 行业消息 - 巴西国家商品供应公司预计巴西2025/26年度玉米总产量达1.3827亿吨，低于上月预期的1.3845亿吨，比上年减少2.0% [2] - 印度尼西亚生物燃料生产商协会表示50%棕榈基生物柴油混合燃料的道路测试不会提前结束 [2] - USDA上调全球玉米库存预估至2.9275亿吨，高于上月预估的2.8898亿吨和分析师预期的2.8919亿吨 [2] 重点关注 - 周四、周五mysteel玉米周度消耗以及淀粉企业开机、库存情况 [3]