报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊冲突加剧使国际油价飙升推升运费，提振国际玉米市场价格，进口价格提升利好国内市场；国内东北产区基层玉米上量改善但余粮减少，卖压风险降低，中储粮收储，部分贸易商出货，加工企业库存回升后多滚动补库，价格松动，小麦与玉米价差拉升使部分饲料企业采购小麦，最低价小麦拍卖政策调整或增加小麦饲用替代需求，削弱后期玉米需求，玉米期价高位震荡，短线参与为主[2] - 玉米淀粉企业生产逐步恢复，行业开机率升高，供应端压力增加，但开机提升偏慢，下游需求好转提货量增加，行业库存略有回降，受玉米偏强支撑，近期淀粉市场同步偏强震荡[3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米淀粉期货收盘价活跃合约为2386元/吨，环比-19；玉米月间价差5 - 9为-13元/吨，环比-1；玉米淀粉月间价差5 - 7为6元/吨，环比-1；黄玉米期货持仓量活跃合约为1384596手；玉米淀粉期货持仓量活跃合约为242866手，环比-546；玉米淀粉期货前20名持仓净买单量为5709手；玉米期货前20名持仓净买单量为-238809手，环比-3500；黄玉米注册仓单量为78333手，环比-130；玉米淀粉注册仓单量为6255手，环比-305；主力合约CS - C价差为335元/吨[2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价活跃合约为454.75美分/蒲式耳，环比-12.25；CBOT玉米总持仓为1723308张，环比105847；CBOT玉米非商业净多头持仓数量为167722张[2] 现货市场 - 玉米平均现货价为2452.35元/吨，环比3.72；长春玉米淀粉出厂报价为2830元/吨，环比0；锦州港玉米平舱价为2410元/吨，环比0；潍坊玉米淀粉出厂报价为3040元/吨，环比0；石家庄玉米淀粉出厂报价为3020元/吨，环比0；进口玉米到岸完税价格为2085.07元/吨，环比-5.26；进口玉米国际运费为0美元/吨；玉米淀粉主力合约基差为100，环比13；玉米主力合约基差为66.35，环比-3.28；山东淀粉与玉米价差为540元/吨，环比50；小麦平均现货价为2596.94元/吨，环比14.33；木薯淀粉与玉米淀粉价差为737元/吨，环比80；玉米淀粉与30粉价差为-34，环比35[2] 上游情况 - 美国玉米预测年度播种面积为36.93百万公顷，环比0.49；产量为432.34百万吨；巴西玉米预测年度播种面积为22.6百万公顷；产量为131百万吨；阿根廷玉米预测年度播种面积为7.5百万公顷；产量为53百万吨；中国玉米预测年度播种面积为44.96百万公顷，环比0.66；产量为301.24百万吨；乌克兰玉米预测年度产量为29百万吨[2] 产业情况 - 南方港口玉米库存为69.6万吨，环比-19.6；深加工玉米库存量为337.7万吨，环比-6；北方港口玉米库存为219万吨，环比19；淀粉企业周度库存为120.9万吨，环比-1；玉米当月进口数量为80万吨，环比24；玉米淀粉当月出口数量为16.74吨，环比-0.2；饲料当月产量为3008.6万吨，环比30.7[2] 下游情况 - 样本饲料玉米库存天数为30.06天，环比-0.19；山东玉米淀粉加工利润为-13元/吨，环比10；河北玉米淀粉加工利润为120元/吨，环比24；吉林玉米淀粉加工利润为-16元/吨，环比0；酒精企业开机率为55.61%，环比1.53；淀粉企业开机率为55.73%，环比1.21[2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率为7.82%，环比0.23；60日历史波动率为7.26%，环比0.04；玉米平值看涨期权隐含波动率为15.63%，环比-0.04；平值看跌期权隐含波动率为15.63%，环比-0.04[2] 行业消息 - 截至3月12日，巴西中南部地区2025/26年度首季玉米收割进度达50%，高于前一周的42%，低于去年同期的72%；2025/26年度巴西二季玉米种植进度为91%，高于一周前的82%，低于去年同期的97%；美伊冲突加剧使国际油价大幅飙升，推升运费，对国际玉米市场价格有所提振[2] 重点关注 - 周四、周五mysteel玉米周度消耗以及淀粉企业开机、库存情况[3]