报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤供应增速快于需求，供需仍处宽松格局，短期地缘持续扰动资源板块，期价或震荡运行 [2] - 焦炭焦企利润受挤压开工持稳，需求复苏偏慢，基本面仍处宽松格局，短期受地缘持续影响，期价或震荡运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1156.50元/吨，环比降19.50元；J主力合约收盘价1721.50元/吨，环比降10.50元 [2] - JM期货合约持仓量586837.00手，环比增3214.00手；J期货合约持仓量41008.00手，环比增10.00手 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-74300.00手，环比降16199.00手；焦炭前20名合约净持仓-4388.00手，环比增498.00手 [2] - JM9 - 5月合约价差104.00元/吨，环比降2.00元；J9 - 5月合约价差81.50元/吨，环比增4.00元 [2] - 焦煤仓单300.00张，环比持平；焦炭仓单1090.00张，环比降250.00张 [2] - 干其毛都蒙5原煤1100.00元/吨，环比持平；唐山一级冶金焦1665.00元/吨，环比持平 [2] 现货市场 - 俄罗斯主焦煤远期现货167.50美元/湿吨，环比持平；日照港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比持平 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1660.00元/吨，环比增20.00元；天津港一级冶金焦1570.00元/吨，环比持平 [2] - 京唐港山西产主焦煤1590.00元/吨，环比持平；天津港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比持平 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1406.00元/吨，环比持平；J主力合约基差 - 56.50元/吨，环比增10.50元 [2] - 内蒙古乌海产焦煤出厂价1280.00元/吨，环比持平；JM主力合约基差193.50元/吨，环比增19.50元 [2] 上游情况 - 314家独立洗煤厂精煤产量24.31万吨，环比增1.21万吨；精煤库存332.51万吨，环比增18.91万吨 [2] - 314家独立洗煤厂产能利用率33.01%，环比增2.01%；原煤产量43703.50万吨，环比增1024.20万吨 [2] - 煤及褐煤进口量3094.27万吨，环比降2765.73万吨；523家炼焦煤矿山原煤日均产量193.60万吨，环比增10.80万吨 [2] - 16个港口进口焦煤库存489.18万吨，环比增3.44万吨；独立焦企全样本炼焦煤总库存969.43万吨，环比增19.98万吨 [2] - 焦炭18个港口库存262.88万吨，环比降7.83万吨；独立焦企全样本焦炭库存100.43万吨，环比降9.87万吨 [2] - 全国247家钢厂炼焦煤库存777.63万吨，环比增1.99万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存687.55万吨，环比增16.29万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.44天，环比增0.03天；247家样本钢厂焦炭可用天数13.17天，环比增0.64天 [2] 产业情况 - 炼焦煤进口量1376.98万吨，环比增303.87万吨；焦炭及半焦炭出口量100.00万吨，环比增28.00万吨 [2] - 炼焦煤总供给5478.50万吨，环比增238.97万吨；独立焦企产能利用率72.39%，环比增0.10% [2] - 独立焦化厂吨焦盈利 - 3.00元/吨，环比降20.00元；焦炭产量4274.30万吨，环比增104.00万吨 [2] 下游情况 - 全国247家钢厂高炉开工率78.34%，环比增0.63%；247家钢厂高炉炼铁产能利用率82.92%，环比降2.40% [2] - 粗钢产量6817.74万吨，环比降169.36万吨 [2] 行业消息 - 美国白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特当地时间3月17日表示油轮“已经开始零星通过”霍尔木兹海峡，特朗普政府认为对伊朗军事行动将持续数周 [2] - Mysteel统计本周314家独立洗煤厂样本产能利用率环比增2.01%至33.01%，精煤日产环比增1.21万吨至24.31万吨，精煤库存环比增18.91万吨至332.51万吨 [2] - 供应上蒙煤通关维持高位，洗煤厂开工上调，精煤库存累库，下游焦企开工持稳，焦煤累库，铁水产量下滑，吨焦利润转负；现货方面唐山蒙5精煤报1435元/吨，折盘面1350元/吨；市场方面山西地区焦煤交投氛围良好，部分煤价小幅上涨，河北供应增加库存无压力，炼焦煤价格稳中有涨，东北市场情绪好转，价格暂稳，华中贸易投机需求增加但下游补库积极性不高，持稳运行，蒙煤贸易商挺价惜售，下游刚需补库，暂稳运行 [2] 观点总结 - 焦煤供应端焦企开工负荷持稳，焦炭库存去库，吨焦利润转负；需求端受限产影响，钢厂开工及铁水产量大幅下滑；现货方面日照港准一级冶金焦平仓价环比持平；市场方面山西受成材销售及钢厂利润影响刚需补库暂稳运行，河北多数钢厂复产价格暂稳，港口市场交投一般两港库存持稳；技术上日内焦炭主力合约收跌0.86%至1721.5，1小时K线收于20与60日均线之间，MACD绿柱扩大，DIFF与DEA处0轴上方 [2]