市场表现 - A股市场于2026年3月18日探底回升，上证综指收于4062.98点，上涨0.32%，深证成指收于14187.80点，上涨1.05%[7] - 创业板指表现强劲，上涨2.02%，科创50指数上涨1.36%[7] - 两市超过七成个股上涨，通信、计算机、电子行业领涨，涨幅分别为4.85%、2.89%、2.38%[7][9] - 市场成交金额为20612亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方[3] - 油服工程、煤炭、能源金属及白酒等行业表现较弱，石油石化行业跌幅达1.39%[7][9] 估值与核心观点 - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.74倍和47.98倍，处于近三年中位数平均水平上方[3] - 市场核心压制因素来自海外，中东局势升级与油价飙升引发“滞胀”担忧，推迟美联储降息预期，压制风险偏好[3] - 国内宏观政策提供支撑，央行明确将灵活运用降准降息工具，并支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用[3] - 预计上证指数维持小幅震荡整理，建议短线关注通信设备、半导体、IT服务及军工电子等行业[3] 风险提示 - 主要风险包括海外超预期衰退、国内政策及经济复苏不及预期、国际关系变化及海外宏观流动性超预期收紧等[4]