报告行业投资评级 - 维持计算机行业“中性”评级 [26] - 维持虹软科技（688088）“增持”评级 [26] 报告核心观点 - 国内云厂商相继提价，以OpenClaw为代表的AI智能体应用带动Token调用量快速增长，直观反映推理环节需求高景气，带动算力服务收入提升，并直接拉动高性能GPU云服务、AI专用算力卡及配套存储与网络资源的需求释放 [25] - 2026年人工智能产业有望正式迈入智能体发展元年，AI应用端持续迎来多重催化，行业商业化拐点有望提前到来 [25] - 在模型迭代提速与互联网大厂应用推广的双重驱动下，算力产业链具备较为确定的投资机遇 [25] 行业要闻总结 - 上海计划每年提供10亿元算力券，建立国内最大算力调度平台：上海计划每年提供10亿元算力券，通过先用后付、免申即享，帮助企业快速、低成本接入全市14万P异构算力 [12] - 阿里云部分产品最高涨价34%：因全球AI需求增长、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%，其中平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30% [12] - 腾讯云对AI模型计费涨价：腾讯云宣布GLM 5、MiniMax 2.5、Kimi 2.5模型结束免费公测转为正式商用，并对混元系列模型Tencent HY2.0 Instruct与Tencent HY2.0 Think服务进行涨价，部分模型涨幅超400% [13] - 全球云计算行业迎来涨价浪潮：2026年1月22日，亚马逊AWS将其EC2机器学习容量块服务价格上调约15%，其中p5e.48xlarge实例每小时费用从34.61美元涨至39.80美元；谷歌云宣布自5月1日起上调全球数据传输服务价格，其中北美地区每GB费率从0.04美元翻倍至0.08美元 [13] - 英伟达发布Vera Rubin平台，单Token成本降至1/10：英伟达发布Vera Rubin AI平台，新一代NVL72机架与上一代Blackwell平台相比，仅需四分之一的GPU即可完成混合专家大模型训练，同时每瓦推理吞吐量提升高达10倍，单Token成本降至十分之一 [13][14] 行业数据总结 - 算力租赁价格平稳：本周（报告期内）部分GPU计算集群租赁价格环比上周无变化 [14] - 配置为V100-32GB8的集群在腾讯云价格为66.63元/小时，环比0.00% [14] - 配置为A100-40GB8的集群在腾讯云价格为161.50元/小时，环比0.00% [14] - 配置为A800-80GB*1的GPU算力在恒源云价格为6.80元/小时 [14] 公司公告总结 - 行云科技全资子公司中标：全资子公司悦云树成功中标，项目合同预计年限为5年，中标金额约占公司最近一个会计年度经审计总资产的100%以上，若顺利实施将对2026年及未来年度经营情况产生影响 [15][16][17] - 古鳌科技控股子公司拟出售股权：控股子公司昊元古拟向翼元汇出售其持有的新存科技（武汉）有限责任公司23.16%股权，交易作价不低于40,000万元 [18] 行情回顾总结 - 板块表现：3月12日至3月18日，沪深300下跌0.98%，申万计算机行业下跌2.71%，申万计算机三级子行业全部下跌 [19] - 具体跌幅：安防设备(-0.05%) > 其他计算机设备(-1.41%) > 垂直应用软件(-1.91%) > IT服务Ⅲ(-3.39%) > 横向通用软件(-5.50%) [19] - 板块估值：2026年3月18日，申万计算机行业市盈率（TTM）为202.04倍，相对沪深300的估值溢价率为1397.57% [20] - 个股表现：本周部分公司受益于算力租赁、存储芯片、云计算服务等概念影响表现较好 [23] - 涨幅前五位：朗科科技、宏景科技、同有科技、东方国信、行云科技 [23] - 跌幅前五位：星环科技、浩云科技、卡莱特、佳缘科技、华胜天成 [23] 本周策略总结 - AI算力需求旺盛：以OpenClaw为代表的AI智能体应用Token用量快速增长，直观反映推理环节需求高景气，带动算力服务收入持续提升，并直接拉动高性能GPU云服务、AI专用算力卡以及配套存储与网络资源的需求释放 [25] - 国产大模型成本优势：MiniMax M2.5及Kimi K2.5等国产大模型有望凭借显著的Token成本优势，成为OpenClaw等高Token消耗类智能体应用的核心模型选择 [25] - AI应用渗透加速：海外开源智能体项目OpenClaw热度快速提升，国内厂商亦密集推出相关产品，推动智能体应用渗透节奏显著加快 [25]