行业投资评级 - 维持行业“强于大市”评级 [1] 核心观点 - 新能源汽车方面，预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长 [1] - 动力电池方面，锂电旺季来临，有望推动企业订单签订和盈利修复 [1] - 新技术方面，固态电池迈向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验证进展 [1] - 光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线 [1] - 2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升 [1] - 主产业链方面，硅料、硅片价格下跌，组件价格提升，有利于组件环节龙头厂商兑现利润，2026年组件环节有望企稳 [1] - 由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快 [1] - 国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，且组件高功率化有望推动组件单价提升，组件厂涨价诉求强，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向 [1] - 风电方面，中东局势升级推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向 [1] - 储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂 [1] - 氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节 [1] - 核聚变方面，核聚变带来未来能源发展方向，具备长期催化，建议关注核聚变电源等环节核心供应商 [1] 行情回顾 - 本周电力设备和新能源板块下跌3.06%，跌幅低于上证综指 [9] - 沪指收于3957.05点，下跌138.4点，下跌3.38% [9] - 深成指收于13866.2点，下跌414.58点，下跌2.9% [9] - 创业板收于3352.1点，上涨41.82点，上涨1.26% [9] - 电气设备收于11264.62点，下跌354.98点，下跌3.06% [9] - 本周锂电池指数上涨2.99%，光伏板块下跌1.07%，新能源汽车指数下跌5.85%，工控自动化下跌5.94%，发电设备下跌6.23%，核电板块下跌7.12%，风电板块下跌7.88% [12] - 本周股票涨跌幅：涨幅居前五个股票为锦浪科技15.84%，上能电气12.33%，禾迈股份11.69%，银星能源11.49%，江苏新能11.37%；跌幅居前五个股票为东方铁塔-20.55%，道氏技术-16.50%，涪陵电力-16.07%，海陆重工-15.85%，多氟多-15.33% [12] 市场价格观察 锂电市场 - 锂电池价格：三元动力电池价格稳定在0.47元/Wh，方形铁锂电池价格稳定在0.335元/Wh [13] - 正极材料价格：NCM523价格稳定在18.45万元/吨，NCM811价格稳定在20.2万元/吨 [13] - 碳酸锂价格：电池级碳酸锂价格环比下降3.17%至15.25万元/吨，工业级碳酸锂价格环比下降3.50%至13.8万元/吨 [13] - 负极材料价格：中端人造石墨价格稳定在2.92万元/吨，高端动力石墨价格稳定在4.83万元/吨 [13] - 隔膜价格：9μm湿法基膜价格稳定在0.85元/平方米 [13] - 电解液价格：动力三元电解液价格稳定在3.15万元/吨，磷酸铁锂电解液价格稳定在3万元/吨，六氟磷酸锂价格稳定在11.1万元/吨 [13] 光伏市场 - 硅料价格：致密料价格环比下降3.23%至45元/kg，颗粒硅价格稳定在44元/kg [19] - 硅片价格：N型单晶-182mm/130μm硅片价格稳定在1.05元/片，N型单晶-182210mm/130μm硅片价格稳定在1.15元/片，N型单晶-210mm/130μm硅片价格稳定在1.35元/片 [19] - 电池片价格：TOPCon电池片-182mm价格环比下降2.38%至0.41元/W，TOPCon电池片-182210mm价格环比下降2.38%至0.41元/W，TOPCon电池片-210mm价格环比下降2.44%至0.4元/W [19] - 组件价格：海外182mm单晶TOPCon双面双玻组件价格环比上涨8.33%至0.104美元/W，欧洲市场182/210mm单晶TOPCon组件价格环比上涨5.26%至0.1美元/W [19] - 中国项目价格：集中式项目TOPCon组件价格稳定在0.7元/W，分布式项目TOPCon组件价格稳定在0.79元/W [19] 行业动态 - 新能源车：乘联分会初步推算3月狭义乘用车总市场约为170万辆左右，同比下降12.4%，环比回升64.5%，其中新能源零售可达90万左右，渗透率52.9% [21] - 新能源车：比亚迪巴西工厂获得来自阿根廷和墨西哥的出口订单，总量达10万辆 [21] - 动力电池：奇瑞汽车全固态电池续航超1500km，计划2027年上车验证 [21] - 新能源发电：特斯拉计划向多家中国光伏设备企业采购总价值约29亿美元的生产设备 [21] - 新能源发电：英国宣布4月1日起取消33项风电组件进口关税 [21] - 储能：特斯拉和LGES签署供应协议，将在密歇根州兰辛市建造一座43亿美元的磷酸铁锂电池制造厂，预计2027年开始投产 [21] - 氢能：工业和信息化部、财政部、国家发展改革委三部门联合印发《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》 [21] 公司动态 - 罗博特科：全资子公司ficonTEC签署单笔日常经营合同金额约为608.09万欧元，系第二批双面晶圆测试设备及服务量产化订单 [23] - 海力风电：与客户签订销售合同，合同总金额（含税）为10.85亿元 [23] - 孚能科技：预计将于2027年上半年为广汽集团开始供货，将采用基于SPS超级软包动力电池解决方案设计的磷酸铁锂动力电池 [23] - 阿特斯：控股股东2025年全年收入56亿美元，2026年预计美国市场组件出货量6.5至7.0吉瓦 [23]