报告行业投资评级 * 报告未明确给出对TMT行业的整体投资评级 [1] 报告核心观点 * 英伟达GTC大会揭示了AI算力需求的强劲增长和清晰的产业前景，全球算力产业链确定性增强 [4] * 以OpenClaw为代表的推理需求爆发有效拉动算力需求，海外龙头公司对未来收入给出清晰指引 [4] * 英伟达全新升级的Vera Rubin机柜架构将拉动CPU、存储、铜缆、CPO及PCB等细分产业链需求 [4] * AI技术正从模型侧、应用侧到算力侧全面加速发展，商业化进程加快，并深入千行百业 [17][20][23][25] 市场周度回顾总结 * 上周（3月16日-3月20日）TMT板块内一级行业涨跌互现：通信上涨2.10%，电子下跌2.84%，传媒下跌3.78%，计算机下跌4.74% [4] * 板块内涨幅靠前的三级子行业为：通信网络设备及器件（7.38%）、分立器件（5.17%）、通信应用增值服务（1.06%） [4] * 板块内跌幅靠前的三级子行业为：通信线缆及配套（-11.25%）、横向通用软件（-7.94%）、LED（-7.04%） [4] * 电子行业周涨幅前三个股：深华发A（61.01%）、源杰科技（26.80%）、国科微（21.34%） [4][13] * 计算机行业周涨幅前三个股：朗科科技（37.05%）、同有科技（26.43%）、铜牛信息（25.23%） [4][13] * 传媒行业周涨幅前三个股：天地在线（15.90%）、贵广网络（14.51%）、出版传媒（8.67%） [4][14] * 通信行业周涨幅前三个股：新易盛（21.07%）、中际旭创（12.91%）、鼎通科技（12.70%） [4][14] 行业要闻及重点公司公告总结 AI模型侧动态 * 阿里巴巴CEO吴泳铭表示，过去三个月百炼MaaS平台公共模型服务市场的Token消耗规模提升6倍，预计商业化MaaS收入将成为阿里云最大收入产品 [17] * 腾讯计划4月对外推出混元模型HY3.0，相比HY2.0版本效果进步明显 [17] * OpenAI正筹备2026年底前IPO，2030年总收入目标2800亿美元，计算支出目标约6000亿美元 [17] * 微软考虑对亚马逊和OpenAI采取法律行动，涉及双方价值500亿美元的云服务合作 [17] * 马斯克起诉OpenAI和微软，并发起高达1340亿美元的索赔 [17][18] AI应用侧动态 * 英伟达GTC大会发布下一代Feynman芯片架构，采用台积电1.6纳米制程，预计2028年上市 [20] * 智谱发布专为OpenClaw优化的GLM-5-Turbo模型，并同步上调API价格20% [20] * 国际学术期刊《自然》发表迄今规模最大的生物学基础模型Evo2，基于9.3万亿个核苷酸训练而成 [20] * 马斯克旗下xAI正招募金融专家，旨在训练Grok具备撰写研报和金融建模能力 [20] * 百度支持的百图生科已秘密向港交所递交上市申请 [20] * 腾讯QClaw开启全量公测，新版本打通企业微信、QQ、飞书、钉钉等多平台远控通道 [20] * 华为云CEO周跃峰表示，华为云MaaS Tokens服务接入超过160个业界主流模型，并将在下半年发布一系列“龙虾”智能体 [20][21] * 日本经济产业省计划在2030年前将能够自主行动的AI机器人引入安保、废弃物处理等作业现场 [21] * 阿里云2026财年截至2月底的外部商业化收入正式突破1000亿元人民币，未来五年云和AI商业化年收入目标突破1000亿美元 [21] * 阿里云、百度智能云因AI token调用量激增相继官宣涨价，部分产品价格上调最高34% [21] * 阿里巴巴发布全球首个企业级AI原生工作平台“悟空”，已内置到超过2000万企业组织的钉钉中 [21] * 亚马逊CEO安迪·贾西披露，AWS年销售额到2036年有望从当前约3000亿美元翻倍至6000亿美元 [21] * 英伟达与比亚迪、现代、日产等主流车企宣布深度合作，推进“物理AI”在自动驾驶平台落地 [22] AI算力侧动态 * 英特尔计划从3月底开始将CPU价格上调10% [23] * 小米集团计划未来三年在AI领域至少投入600亿元 [23] * 阿里CEO吴泳铭表示，未来三到五年全球算力都会处于非常紧缺状态 [23][24] * 截至2026年2月，平头哥的AI芯片已在阿里云支持下累计出货47万片 [24] * TrendForce预测，2026年全球晶圆代工产业产值有望年增24.8%，约2188亿美元，其中台积电产值将年增32% [25] * 华为高级副总裁李鹏表示，中国日均Token消耗量已跃升至180万亿，预计2026年将给ICT产业带来超过8000亿元的市场机会，到2030年中国AI相关产业规模将突破10万亿元 [25] * 英伟达CEO黄仁勋表示，对英伟达实现“1万亿美元以上”的收入具备强烈“能见度” [25] * 腾讯2025年全年资本开支达792亿元，研发投入857.5亿元，均创历史新高 [25] * 腾讯高管表示，AI需求激增带动DRAM、HBM、CPU、固态硬盘、机械硬盘等需求全面回升，订单需提前数月甚至数年预定 [25] * 德国政府规划到2030年，其通用数据中心算力将在2025年基础上至少翻一番，其中专门用于AI的算力将至少增至2025年的4倍 [25][26] * SK集团会长崔泰源预计全球存储芯片短缺现象可能持续至2030年 [26] * 近期512Gb NAND单GB价格向上突破$0.35，LPDDR4X生产成本已涨至$1.6/Gb以上 [26] * 被动元器件大厂村田针对AI服务器和高端车规级MLCC产品启动全面涨价，涨幅在15%-35%之间 [26] * AI云公司Nebius与Meta签署协议，将在2027年前为其提供价值120亿美元的专属AI计算能力，合同总价值最高可达270亿美元 [26] * 美国银行预测人形机器人的年出货量将从2026年的9万台增至2030年的120万台，复合年增长率高达86% [27] 重点公司公告 * 腾讯控股发布2025年全年业绩，AI资本开支792亿元、研发投入857.5亿元均创历史新高，混元3.0计划4月推出 [28] * 鹏鼎控股全资子公司拟110亿元投建高端PCB项目生产基地 [28] * 世运电路现阶段对英伟达服务器相关PCB产品的供货量实现快速增长 [28] * 和顺石油拟5.4亿元收购高速接口IP公司奎芯科技51.11%表决权并取得控制权 [28] * 大胜达拟以5.5亿元投资芯瞳半导体22.9831%股权，后者专注国产GPU芯片设计 [28] * 天孚通信拟在境外发行H股并在香港联交所主板挂牌上市 [29]