行业投资评级 - 推荐 维持 [6] 报告核心观点 - 尽管本周计算机行业指数下跌，但以英伟达GTC大会为代表的AI技术创新浪潮持续推进，行业长期发展动能强劲 [4][20] - OpenClaw等AI应用框架的普及有望带动AI硬件需求快速释放，建议关注深入参与英伟达等核心产业链的企业 [4][22] 市场表现回顾 - 本周（2026.3.16-2026.3.20）计算机（申万）指数下跌4.74%，跑输主要指数，上证指数下跌3.38%，深证成指下跌2.90%，创业板指上涨1.26% [1][11] - 计算机行业细分板块普跌，计算机设备、IT服务Ⅱ、软件开发指数涨跌幅分别为-4.20%、-4.76%、-5.06% [1][13] - 计算机板块个股涨少跌多，本周上涨、下跌和走平的个股数量分别为35、292和8只，朗科科技(37.05%)、同有科技(26.43%)、铜牛信息(25.23%)涨幅位列前三 [13][15] 行业重大事件 - 谷歌与微软：联合推出并开源WebMCP协议，使AI智能体能通过API直接调用网页底层功能，无需依赖低效的截屏识图，未来网页将分为面向用户和面向AI的两层结构 [16] - 智谱AI：推出针对OpenClaw Agent场景深度优化的GLM-5-Turbo模型，强化工具调用、长任务执行等能力，并发布企业级Claw安全管理体系，盲测中90%用户认为其优于其他国产模型 [16] - 下一代AI架构：Sam Altman预言下一代AI架构将彻底颠覆Transformer，后Transformer赛道竞争已启动，例如Mamba第三代架构推理吞吐快5倍，英伟达新模型切换混合架构 [16] - 英伟达GTC大会：发布Vera Rubin AI工厂平台、LPU推理架构、CPO交换机、太空数据中心模块及NemoClaw智能体基础设施，构建全栈AI生态，预测其Blackwell和Rubin芯片到2027年底将创造至少1万亿美元收入 [4][20] - 英伟达技术突破：发布Vera Rubin平台5大机架级系统及7款量产芯片，训练大型MoE模型所需GPU降至Blackwell的1/4，推理吞吐量提升10倍，token成本降至1/10，与Groq LPU协同可将万亿参数模型每兆瓦吞吐量提升35倍 [18] - 钉钉与阿里：钉钉完成底层代码重写与全面CLI化改造，阿里成立Token Hub事业群，计划将淘宝、支付宝等B端能力以Skill形式接入，打造toB Skill市场，并发布覆盖电商、法律等场景的行业解决方案 [18] - OpenAI：发布GPT-5.4 mini和nano两款轻量模型，mini在SWE-Bench Pro编码测试达54.4%，输入价格仅为0.75美元/百万token，为GPT-5.4的1/3，nano价格更低并已向免费用户开放 [18] - MiniMax：发布M2.7模型，该模型能深度参与自身迭代，自主迭代超100轮实现30%效果提升，在SWE-Pro编码得分达56.22%，接近Opus水平，并开源互动娱乐框架OpenRoom [18] 重点公司公告 - 合合信息：公司产品体验提升带动整体付费率从2024年的4.35%提升至2025年的5.2%，主要得益于新AI功能的推出，公司正将AI技术不断融入标准化开发并推出新的AI原生应用产品 [2][17] - 海天瑞声：公司训练数据业务迎来强劲增长，其中视觉业务收入增长超过200%，文本业务收入增长超过100%，增长动能来自科技巨头的全球布局、视觉大模型突破、拟人化交互需求及垂直行业渗透加速 [2][21] - 东方财富：2025年公司实现营业总收入160.68亿元，同比增长38.46%，实现归母净利润120.85亿元，同比增长25.75% [3][21] - 纳思达：拟变更公司名称、证券简称为“奔图科技”，以匹配公司战略升级，提升“奔图”品牌价值与影响力，公司立足打印核心技术并积极拓展智能场景 [21]