报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内氯碱装置检修预期逐步兑现，50%浓度碱出口增加，烧碱现货供需改善，工厂库存高位去化，现货价格有支撑 期货方面，市场提前交易出口增量预期，05合约基差仍处于偏低水平，等待利好进一步兑现 在霍尔木兹海峡持续封锁、国内氧化铝新产能投放背景下，后市供需改善预期暂时无法证伪 短期SH2605价格仍受中东地缘消息面主导，震荡对待 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力收盘价烧碱为2557元/吨，环比-77；期货持仓量为186704手，环比-21223；期货前20名净持仓为5430手，环比2425；期货成交量为652492手，环比89957；1月合约收盘价为2579元/吨，环比-30；5月合约收盘价为2557元/吨，环比-77 [3] 现货市场 - 山东地区32%离子膜碱价格为708元/吨，环比19；江苏地区32%离子膜碱价格为885元/吨，环比5；山东地区32%烧碱折百价为2269元/吨，环比56；基差为-288元/吨，环比133 [3] 上游情况 - 山东原盐主流价为227.5元/吨，环比0；西北原盐主流价为220元/吨，环比0；动力煤价格为643元/吨，环比1 [3] 产业情况 - 山东液氯主流价为250元/吨，环比0；江苏液氯主流价为200元/吨，环比50 [3] 下游情况 - 粘胶短纤现货价为13180元/吨；氧化铝现货价为2730元/吨，环比15 [3] 行业消息 - 3月13日至19日，中国10万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为83.9%，环比-1.4% [3] - 3月14日至20日，氧化铝开工率环比-0.24%至82.48%；3月13日至19日，粘胶短纤开工率环比-1.17%至88.97%，印染开工率环比+2.42%至52.57% [3] - 截至3月19日，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存50.07万吨，环比-6.28%，同比+20.22% [3] - 3月13日至19日，山东氯碱企业周平均毛利在103元/吨 [3]