报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二I2605合约震荡偏强 宏观面受特朗普有关美伊谈判言论影响全球金融市场巨震 供需情况本期澳巴铁矿石发运量和到港量增加 国内港口库存下滑 高炉开工率及铁水产量提升 需求增加预期对矿价仍有支撑 但国际形势混乱影响市场情绪 技术上I2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方 观点参考震荡偏多 注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价824元/吨 环比上涨5元；持仓量445891手 环比增加3958手 [2] - I 5 - 9合约价差33.5元/吨 环比上涨1元；合约前20名净持仓 - 19700手 环比增加3647手 [2] - I大商所仓单3200手 环比减少200手 [2] - 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价107.85美元/吨 环比下跌0.38美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿854元/干吨 环比持平；60.5%麦克粉矿837元/干吨 环比持平 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿756元/干吨 环比持平；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）13元 环比下跌5元 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）109.45美元/吨 环比下跌0.1美元；江苏废钢/青岛港60.5%麦克粉矿为3.14 环比下跌0.04 [2] - 进口成本预估值868元/吨 环比下跌2元 [2] 产业情况 - 全球铁矿石发运总量（周）3144.3万吨 环比增加95.5万吨；中国47港到港总量（周）2383.1万吨 环比增加66.1万吨 [2] - 47港铁矿石库存量（周）17814.18万吨 环比减少133.14万吨；样本钢厂铁矿石库存量（周）9034.06万吨 环比增加104.96万吨 [2] - 铁矿石进口量（月）9764万吨 环比减少1475万吨；铁矿石可用天数（周）19天 环比减少2天 [2] - 266座矿山日产量（周）40.85万吨 环比增加1.04万吨；266座矿山开工率（周）64.29% 环比增加1.8% [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）63.13万吨 环比增加15.45万吨；BDI指数2037 环比下跌19 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛30.55美元/吨 环比下跌0.1美元；西澳 - 青岛11.65美元/吨 环比下跌0.06美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）79.8% 环比增加1.44%；247家钢厂高炉产能利用率（周）85.55% 环比增加2.65% [2] - 国内粗钢产量（月）6818万吨 环比减少169万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）12.47% 环比下跌0.75%；标的历史40日波动率（日）15.26% 环比下跌0.98% [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）21.81% 环比增加0.27%；平值看跌期权隐含波动率（日）22.73% 环比增加1.09% [2] 行业消息 - 2026年3月16日 - 3月22日Mysteel全球铁矿石发运总量3144.3万吨 环比增加95.5万吨 澳洲巴西铁矿发运总量2559.4万吨 环比增加95万吨 澳洲发运量1995.7万吨 环比增加120.4万吨 其中澳洲发往中国的量1634.8万吨 环比增加47.6万吨 巴西发运量563.8万吨 环比减少25.4万吨 [2] - 2026年3月16日 - 3月22日中国47港到港总量2383.1万吨 环比增加66.1万吨；中国45港到港总量2271.6万吨 环比增加56.6万吨；北方六港到港总量1050.4万吨 环比减少179.8万吨 [2]