报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给偏多、需求稳定阶段，产业消费预期向好，建议轻仓震荡交易 [2] - 沪铝基本面或处于供给稳定、需求转暖阶段，产业库存小幅提升，产业预期仍向好，期权市场情绪偏多头，建议轻仓震荡交易 [2] - 铸造铝合金基本面或将处于供给增加、需求转淡阶段，建议轻仓震荡交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价23,625.00元/吨，环比+70.00；氧化铝期货主力合约收盘价3,014.00元/吨，环比-79.00 [2] - 沪铝主力-连二合约价差-105.00元/吨，环比-10.00；氧化铝主力-连二合约价差-39.00元/吨，环比-3.00 [2] - 沪铝主力合约持仓量261,158.00手，环比-5633.00；氧化铝主力合约持仓量231,479.00手，环比-15331.00 [2] - LME铝注销仓单154,625.00吨，环比0.00；氧化铝库存461,315.00万吨，环比+31078.00 [2] - LME电解铝三个月报价3,225.50美元/吨，环比+33.50；LME铝库存427,675.00吨，环比-2000.00 [2] - 沪铝前20名净持仓-36,054.00手，环比-7332.00；沪伦比值7.32，环比-0.05 [2] - 铸造铝合金主力收盘价22,585.00元/吨，环比+60.00；铸造铝合金上期所注册仓单42,944.00吨，环比-2047.00 [2] - 铸造铝合金主力-连二合约价差-115.00元/吨，环比-70.00；沪铝上期所库存452,044.00吨，环比+35619.00 [2] - 铸造铝合金主力合约持仓量4,053.00手，环比-521.00；铸造铝合金上期所库存53,690.00吨，环比-9041.00 [2] - 沪铝上期所仓单404,811.00吨，环比+1451.00；上海有色网A00铝23,470.00元/吨，环比+30.00 [2] - 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国24,400.00元/吨，环比0.00；长江有色市场AOO铝23,430.00元/吨，环比+50.00 [2] - 铸造铝合金基差1,815.00元/吨，环比-60.00；电解铝基差-155.00元/吨，环比-40.00 [2] 现货市场 - 上海物贸铝升贴水-140.00元/吨，环比+10.00；LME铝升贴水30.63美元/吨，环比-6.95 [2] - 氧化铝基差-284.00元/吨，环比+79.00；西北地区预焙阳极5,770.00元/吨，环比0.00 [2] 上游情况 - 氧化铝开工率82.10%，环比-0.39；氧化铝产量801.08万吨，环比-12.72 [2] - 氧化铝产能利用率83.00%，环比-1.00；氧化铝需求量731.29万吨，环比+25.33 [2] - 氧化铝供需平衡28.90万吨，环比+2.32；佛山金属废料破碎生铝平均价0.00元/吨，环比-18100.00 [2] - 山东金属废料破碎生铝平均价17,500.00元/吨；中国进口铝废料及碎料136,323.65吨，环比-56401.89 [2] - 中国出口铝废料及碎料55.23吨，环比+33.81；氧化铝出口量15.00万吨，环比-4.00 [2] - WBMS铝供需平衡21.82万吨，环比+1.33；氧化铝进口量18.10万吨，环比-7.94 [2] - 电解铝社会库存130.10万吨，环比+0.20 [2] 产业情况 - 原铝进口数量201,491.17吨，环比+12566.45；电解铝总产能4,540.20万吨，环比0.00 [2] - 原铝出口数量10,039.89吨，环比-3249.90；电解铝开工率98.93%，环比+0.04 [2] - 铝材产量613.56万吨，环比+20.46；未锻轧铝及铝材出口量43.00万吨，环比-11.00 [2] - 再生铝合金锭产量27.08万吨，环比-39.41；铝合金出口量1.33万吨，环比-1.09 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭建成产能126.00万吨，环比0.00；国房景气指数91.45，环比-0.44 [2] - 铝合金产量182.50万吨，环比0.00；汽车产量341.15万辆，环比-10.75 [2] 期权情况 - 沪铝20日历史波动率24.08%，环比-0.57；40日历史波动率31.82%，环比-0.04 [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率21.36%，环比-0.0027；沪铝期权购沽比1.90，环比+0.1753 [2] 行业消息 - 美伊谈判陷入罗生门，特朗普称与伊朗有对话且或短时间达成协议，伊朗否认 [2] - 习近平考察雄安新区，强调把握雄安新区功能定位，建设创新高地和高质量发展样板 [2] - 商务部与欧委会举行“升级版”中欧出口管制对话机制第二次会议 [2] - 国家数据局局长表示推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达80%以上 [2] - 国家电投2026年计划投资2000亿元，同比增长17%，一季度完成230亿元，同比增长35% [2] - 美国副总统与以色列总理讨论对伊谈判，以色列总理称与特朗普通话，协议保障美以利益，以仍袭击伊黎 [2] - 美联储官员对通胀和加息看法不一，古尔斯比不排除加息可能，米兰预计2026年降息四次 [2]