报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周天然橡胶市场基本面与宏观市场联动，胶价触底反弹，需求端无明显改善 [7] - 国内云南版纳产区天气良好但个别地区偏干旱，新鲜胶水逐渐出量，部分浓乳厂加价抢收 [7] - 青岛港口总库存累库，预计短期青岛一般贸易库或继续小幅累库 [7] - 国内轮胎企业产能利用率窄幅波动，部分企业冲击季度任务支撑产能利用率，但个别企业短期检修或稍有拖拽 [7] - ru2605合约短线预计在16250 - 16850区间波动，nr2605合约短线预计在13300 - 14000区间波动 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周天然橡胶市场基本面与宏观市场联动，胶价触底反弹，进口胶报盘跌后上涨，国产现货价格重心宽幅波动，需求端无明显改善 [7] - 行情展望：云南版纳产区天气良好个别地区偏干旱，新鲜胶水逐渐出量，部分浓乳厂加价抢收；青岛港口总库存累库，预计短期青岛一般贸易库或继续小幅累库；国内轮胎企业产能利用率窄幅波动，部分企业冲击季度任务支撑产能利用率，个别企业短期检修或稍有拖拽 [7] - 策略建议：ru2605合约短线预计在16250 - 16850区间波动，nr2605合约短线预计在13300 - 14000区间波动 [7] 期现市场 期货市场情况 - 价格走势：本周沪胶期货主力价格震荡收涨，周度+3.19%；20号胶主力合约价格震荡收涨，周度+6.76% [12] - 持仓分析：未提及具体分析内容 - 跨期价差：截止3月27日，沪胶5 - 9价差为 - 45，20号胶5 - 6价差为 - 65 [21] - 仓单变化：截至3月26日，沪胶仓单125410吨，较上周 - 30吨；20号胶仓单43949吨，较上周 - 4133吨 [27] 现货市场情况 - 国内天然橡胶现货价格及沪胶基差走势：截至3月26日，国营全乳胶报16300元/吨，较上周 + 300元/吨 [33] - 20号胶基差及非标基差走势：截至3月26日，20号胶基差为241元/吨，较上周 - 349元/吨；非标基差为 - 860元/吨，较上周 - 60元/吨 [38] 产业情况 上游情况 - 泰国合艾原料价格走势及加工利润变化：截至3月27日，泰国天然橡胶原料市场田间胶水77.5（+3）泰铢/公斤；杯胶58.75（+2.2）泰铢/公斤；标胶理论加工利润 - 16美元/吨，较上周 + 16美元/吨 [41] - 国内产区原料价格走势：截至3月26日，云南胶水价格14600元/吨，云南版纳产区天气良好个别地区偏干旱，新鲜胶水逐渐出量，部分浓乳厂加价抢收 [44] 进口情况数量 - 2026年2月中国天然橡胶进口量46.15万吨，环比减少28.46%，同比减少8.29%，2026年1 - 2月累计进口数量110.65万吨，累计同比增加1.36% [48] 青岛地区库存变化 - 截至2026年3月22日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量68.56万吨，环比上期增加0.8万吨，增幅1.18%。保税区库存12.21万吨，增幅0.66%；一般贸易库存56.35万吨，增幅1.29%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加1.41个百分点，出库率增加1.50个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.62个百分点，出库率减少0.41个百分点 [52] 下游情况 - 轮胎开工率环比变动：截至3月26日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为79.37%，环比 + 0.05个百分点，同比 + 1.18个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为72.24%，环比 + 0.03个百分点，同比 + 3.88个百分点。轮胎样本企业产能利用率窄幅波动，部分企业冲击季度任务支撑产能利用率 [55] - 出口需求——轮胎出口量：2026年2月，中国轮胎出口量在63.15万吨，环比 - 10.49%，同比 + 22.34%，1 - 2月中国轮胎累计出口133.69万吨，累计同比 + 11.57%。其中小客车轮胎出口量为25.76万吨，环比 - 9.82%，同比 + 17.79%，1 - 2月小客车轮胎累计出口量54.32万吨，累计同比 + 8.42%；卡客车轮胎出口量为34.48万吨，环比 - 10.52%，同比 + 23.97%，1 - 2月卡客车轮胎累计出口量73.01万吨，累计同比 + 13.07% [58] - 国内需求：2026年2月份，我国重卡市场共计销售7.5万辆左右，环比2025年1月下降近3成，比上年同期的8.14万辆下滑约8%。今年1 - 2月，我国重卡行业累计销量超过18万辆，同比增长约17%。2026年2月重卡行业同比、环比双双下降主要是春节月季节性波动，预计3月份批发销量有望同比小幅增长 [61] 期权市场分析 未提及