量化模型与构建方式 1. 模型名称：优秀基金业绩增强组合[3][12][46] * 模型构建思路：将对标基准从宽基指数转变为主动股基，在借鉴优秀基金持仓的基础上，采用量化方法进行增强，以达到优中选优、稳定战胜主动股基中位数的目的[3][46]。 * 模型具体构建过程： 1. 基金优选：对基金进行优选，并对收益类因子进行分层中性化处理，以解决市场风格突变时的反转问题和持股风格集中化问题[46]。 2. 构建基准组合：根据优选基金的补全持仓构建“优选基金持仓组合”，该组合能较好地跟踪主动股基中位数的走势[46]。 3. 组合优化增强：以业绩分层视角下的优选基金持仓为选股空间和对标基准，采用组合优化的方法控制组合与优选基金持仓在个股偏离、行业偏离及风格上的偏离，构建最终的投资组合[47]。 2. 模型名称：超预期精选组合[4][12][52] * 模型构建思路：以业绩超预期事件为切入点，对超预期股票池进行基本面和技术面两个维度的双层优选，挑选出同时具备基本面支撑和技术面共振的股票构建组合[4][52]。 * 模型具体构建过程： 1. 筛选股票池：以“研报标题超预期”与“分析师全线上调净利润”为条件，筛选出超预期事件股票池[4][52]。 2. 双层优选：对超预期股票池中的股票，同时进行基本面和技术面两个维度的筛选，精选出符合条件的股票[4][52]。 3. 模型名称：券商金股业绩增强组合[5][12][57] * 模型构建思路：以蕴含Alpha潜力且能反映公募基金前瞻性判断的券商金股股票池为基础，通过组合优化控制偏离，进行进一步精选，以获得稳定战胜基准的表现[5][57]。 * 模型具体构建过程：以券商金股股票池为选股空间和约束基准，采用组合优化的方式控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离，构建增强组合[5]。 4. 模型名称：成长稳健组合[6][12][62] * 模型构建思路：采用“先时序、后截面”的二维评价体系，重点捕捉成长股在利好事件（如财报发布）前后超额收益释放最强烈的阶段，并进行多因子精选和风险控制，以高效获取成长股超额收益[6][62]。 * 模型具体构建过程： 1. 筛选股票池：以“研报标题超预期”及“业绩大增”为条件筛选成长股股票池[6][62]。 2. 时序分档：根据股票距离正式财报预约披露日的间隔天数进行分档，优先选择距离财报预约披露日较近的股票[6][62]。 3. 截面精选：当样本数量较多时，采用多因子打分精选优质个股[6][62]。 4. 组合构建与风控：构建100只股票等权组合，并引入弱平衡机制、跃迁机制、缓冲机制和风险规避机制以降低换手、规避风险[62]。 模型的回测效果 （注：以下指标均基于“考虑仓位及交易费用”的组合净值计算，基准为偏股混合型基金指数(885001.WI)。全样本年化收益及超额收益数据来源于各组合对应的绩效统计表。） 1. 优秀基金业绩增强组合 * 全样本年化收益：21.40%[48][50] * 全样本年化超额收益：9.85%[48][50] * 2026年迄今收益：7.35%[1][13] * 2026年迄今超额收益：6.77%[1][13] * 2026年迄今在主动股基中排名分位点：13.33%[1][13] 2. 超预期精选组合 * 全样本年化收益：31.11%[53][56] * 全样本年化超额收益：23.98%[53][56] * 2026年迄今收益：7.60%[1][13] * 2026年迄今超额收益：7.02%[1][13] * 2026年迄今在主动股基中排名分位点：12.87%[1][13] 3. 券商金股业绩增强组合 * 全样本年化收益：21.71%[58][61] * 全样本年化超额收益：14.18%[58][61] * 2026年迄今收益：8.41%[1][13] * 2026年迄今超额收益：7.83%[1][13] * 2026年迄今在主动股基中排名分位点：10.86%[1][13] 4. 成长稳健组合 * 全样本年化收益：36.34%[63][66] * 全样本年化超额收益：26.33%[63][66] * 2026年迄今收益：13.41%[2][13] * 2026年迄今超额收益：12.83%[2][13] * 2026年迄今在主动股基中排名分位点：3.87%[2][13]