报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 A股主要指数收盘多数下跌，中小盘股强于大盘蓝筹股；2月国内经济基本面表现强劲，已披露2025年年报的上市公司整体表现良好；但海外地缘局势有不确定性，美伊冲突升级冲击权益市场 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2606）最新4414.0，环比-14.4；IH主力合约（2606）最新2812.4，环比-4.4；IC主力合约（2606）最新7560.6，环比+19.4；IM主力合约（2606）最新7509.4，环比+7.4；IF次主力合约（2604）最新4472.4，环比-9.4；IH次主力合约（2604）最新2829.0，环比-4.6；IC次主力合约（2604）最新7706.8，环比+14.8；IM次主力合约（2604）最新7695.8，环比+17.0 [2] - IF - IH当月合约价差1643.4，环比-5.2；IC - IF当月合约价差3234.4，环比+12.6；IM - IC当月合约价差-11.0，环比-6.2；IC - IH当月合约价差4877.8，环比+7.4；IM - IF当月合约价差3223.4，环比+6.4；IM - IH当月合约价差4866.8，环比+1.2 [2] - IF当季 - 当月-58.4，环比-4.6；IF下季 - 当月-142.2，环比-4.4；IH当季 - 当月-16.6，环比+1.6；IH下季 - 当月-58.2，环比+0.6；IC当季 - 当月-146.2，环比-2.4；IC下季 - 当月-319.6，环比-3.4；IM当季 - 当月-186.4，环比-12.0；IM下季 - 当月-413.2，环比-16.2 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓21,777.00，环比-519.0；IH前20名净持仓20,821.00，环比0.0；IC前20名净持仓28,345.00，环比+634.0；IM前20名净持仓46,891.00，环比-1558.0 [2] 现货价格 - 沪深300最新4491.95，环比-10.6，IF主力合约基差-77.9，环比-2.8；上证50最新2,833.2，环比-4.1，IH主力合约基差-20.8，环比+2.1；中证500最新7,753.7，环比+16.1，IC主力合约基差-193.1，环比-14.7；中证1000最新7,767.9，环比+21.6，IM主力合约基差-258.5，环比-36.0 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）19,275.48，环比+637.56；两融余额（前一交易日，亿元）26,088.45，环比-77.05；北向成交合计（前一交易日，亿元）2445.68，环比-49.83；逆回购（到期量，操作量，亿元）-80.0，环比+2695.0；主力资金（昨日，今日，亿元）+131.31，环比-270.70 [2] - 上涨股票比例（日，%）52.20，环比-26.79；Shibor（日，%）1.318，环比+0.001；IO平值看涨期权收盘价（2604）57.20，环比-6.20；IO平值看涨期权隐含波动率（%）16.66，环比-0.11；IO平值看跌期权收盘价（2604）84.80，环比+3.00；IO平值看跌期权隐含波动率（%）17.25，环比+0.48；沪深300指数20日波动率（%）18.55，环比-0.13；成交量PCR（%）91.47，环比+15.73；持仓量PCR（%）66.25，环比+0.57 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股技术面5.40，环比-2.10；资金面5.50，环比-1.70 [2] 行业消息 - 特朗普称美国掌控霍尔木兹海峡，伊朗渴望达成协议，万斯表示美国无意滞留伊朗，处理完事务后会撤离，认为已完成军事目标，未结束行动是为确保伊朗丧失威胁美国能力，称油价上涨是短暂反应，撤离后油价会回落 [2] - 3月27日美以空袭伊朗工业及核相关设施，伊朗以无人机和导弹还击，警告报复美以关联工业企业，霍尔木兹海峡关闭，伊朗官员考虑退出《不扩散核武条约》，高级安全官员警告美国地面行动将遭对等反制 [2] - 美国国防部考虑向中东增派1万人地面部队，以色列国防部长将升级对伊朗打击行动，也门胡塞武装支持伊朗对抗以色列及其美国帮凶 [2] 重点关注 - 3月31日9:30关注中国3月官方制造业、非制造业、综合PMI；3月31日22:00关注美国2月JOLTs职位空缺 [3] - 4月1日20:30关注美国2月零售销售、核心零售销售，22:00关注美国3月ISM制造业PMI [3] - 4月2日19:30关注美国3月挑战者企业裁员人数 [3] - 4月3日20:30关注美国3月非农就业人数、失业率 [3]