报告行业投资评级 - 报告未对特定行业给出明确的“强于大市”、“同步大市”或“弱于大市”的投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13] 报告核心观点 - 当前A股市场适合中长期布局 上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.17倍、46.38倍 处于近三年中位数平均水平上方 [3][13] - 市场核心压制因素来自海外 中东冲突若升级可能引发油价持续冲高加剧全球滞胀压力 美国通胀若持续超预期可能导致美联储推迟降息甚至重新加息 压制全球流动性及风险偏好 [3][13] - 国内宏观政策为市场提供坚实底线支撑 国内通胀基数较低 货币政策拥有降准降息的独立空间 “十五五”开局之年稳市场促改革政策稳步落地 1-2月工业企业利润同比大幅回升 库存周期出现回补迹象 为市场提供基本面支撑 [3][13] - 预计上证指数维持震荡的可能性较大 建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向 短线建议关注通信设备、贵金属、通用设备以及军工电子等行业的投资机会 [3][13] A股市场走势综述 - 2026年03月30日A股市场先抑后扬、小幅震荡上行 早盘股指低开后震荡回落 盘中沪指在3872点附近获得支撑后企稳回升 [2][7] - 上证综指收报3923.29点 涨0.24% 深证成指收报13726.19点 跌0.25% 科创50指数下跌0.84% 创业板指下跌0.68% [7][8] - 深沪两市全日共成交19278亿元 较前一交易日有所增加 处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][7][13] - 从盘中热点看 两市超过六成个股上涨 贵金属、工业金属、航天装备、有色金属以及医药商业等行业涨幅居前 电力、公用事业、光伏设备、保险以及旅游景区等行业跌幅居前 [7] - 通信设备、农林牧渔、贵金属、有色金属以及通用设备等行业资金净流入居前 电力设备、公用事业、电力、光伏设备以及电网设备等行业资金净流出居前 [7] - 按中信一级行业分类 有色金属行业涨1.79% 国防军工行业涨1.47% 通信行业涨1.20% 表现居前 电力及公用事业行业跌2.25% 家电行业跌1.54% 电力设备及新能源行业跌1.34% 表现居后 [9] 后市研判及投资建议 - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.17倍、46.38倍 处于近三年中位数平均水平上方 适合中长期布局 [3][13] - 两市周一成交金额19278亿元 处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][13] - 当前市场的核心压制因素来自海外 中东冲突若进一步升级 可能引发油价持续冲高 加剧全球滞胀压力 若美国通胀持续超预期 美联储可能推迟降息甚至重新加息 对全球流动性及风险偏好形成压制 [3][13] - 国内宏观政策基调进一步明朗 为市场提供了坚实的底线支撑 国内通胀基数较低 货币政策拥有降准降息的独立空间 “十五五”开局之年 稳市场、促改革政策稳步落地 1-2月工业企业利润同比大幅回升 库存周期出现回补迹象 为市场提供了基本面支撑 [3][13] - 预计上证指数维持震荡的可能性较大 建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向 [3][13] - 短线建议关注通信设备、贵金属、通用设备以及军工电子等行业的投资机会 [3][13]