报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 国际方面美伊冲突持续，国际油价高位震荡推升运费，提振国际玉米市场价格，对国内市场也有所利好；国内方面东北产区售粮进度加快、中储粮采购即将结束、替代品使用比例增加，饲料及深加工企业采购谨慎，现货价格小幅回落，且传闻定向稻谷拍卖将启动，若落地将冲击玉米饲用需求，玉米期价高位震荡回落，短线参与为主[2] - 近期原料玉米供应增加，玉米淀粉企业开机率上升，供应端和库存压力增加，但在原料价格高企支撑下，淀粉现货市场表现较好，淀粉市场前期上涨后近期高位有所回落[3] 各目录内容总结 期货市场 - 玉米期货收盘价2351元/吨，环比涨5元/吨；玉米淀粉期货收盘价2745元/吨，环比涨8元/吨 - 玉米月间价差(5 - 9)为 - 29元/吨，环比涨3元/吨；玉米淀粉月间价差(5 - 7)为4元/吨，环比降1元/吨 - 黄玉米期货持仓量1023011手，环比降29630手；玉米淀粉期货持仓量235927手，环比降9716手 - 玉米期货前20名持仓净买单量 - 84497手，环比增30089手；玉米淀粉期货前20名持仓净买单量 - 13790手，环比增814手 - 黄玉米注册仓单量0手，环比降58377手；玉米淀粉注册仓单量0手，环比降4510手 - 主力合约CS - C价差为372元/吨，环比涨3元/吨[2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价455.25美分/蒲式耳，环比降6.5美分/蒲式耳 - CBOT玉米总持仓1796424张，环比增22925张 - CBOT玉米非商业净多头持仓数量375360张，环比增63018张[2] 现货市场 - 玉米平均现货价2448.8元/吨，环比降1.87元/吨；长春玉米淀粉出厂报价2900元/吨，环比持平 - 锦州港玉米平舱价2375元/吨，环比降10元/吨；潍坊玉米淀粉出厂报价3060元/吨，环比持平 - 进口玉米到岸完税价格2124.62元/吨，环比降15.24元/吨；石家庄玉米淀粉出厂报价3040元/吨，环比持平 - 进口玉米国际运费62美元/吨，环比降2美元/吨 - 玉米淀粉主力合约基差163元/吨，环比涨18元/吨；玉米主力合约基差97.8元/吨，环比降6.87元/吨 - 山东淀粉与玉米价差492元/吨，环比降4元/吨 - 小麦平均现货价2585.5元/吨，环比降1.11元/吨；木薯淀粉与玉米淀粉价差819元/吨，环比降16元/吨 - 玉米平均现货价136.7元/吨，环比涨0.76元/吨；玉米淀粉与30粉价差 - 16元/吨，环比降1元/吨[2] 上游情况 - 美国预测年度玉米产量432.34百万吨，环比增6.81百万吨；播种面积36.93百万公顷，环比持平 - 巴西预测年度玉米产量131百万吨，环比持平；播种面积22.6百万公顷，环比持平 - 阿根廷预测年度玉米产量53百万吨，环比持平；播种面积7.5百万公顷，环比持平 - 中国预测年度玉米产量301.24百万吨，环比增6.24百万吨；播种面积44.96百万公顷，环比持平 - 乌克兰预测年度玉米产量29百万吨，环比持平[2] 产业情况 - 南方港口玉米库存38.1万吨，环比降6.6万吨；深加工玉米库存量406.3万吨，环比增29.4万吨 - 北方港口玉米库存252万吨，环比增5万吨；淀粉企业周度库存121.7万吨，环比增1.4万吨 - 玉米当月进口量80万吨，环比增24万吨；玉米淀粉当月出口量16.74吨，环比降0.2吨 - 饲料当月产量3008.6万吨，环比增30.7万吨；山东玉米淀粉加工利润13元/吨，环比增6元/吨 - 样本饲料玉米库存天数31.57天，环比增1.3天；河北玉米淀粉加工利润79元/吨，环比降7元/吨 - 深加工玉米消费量138.97万吨，环比增4.83万吨；吉林玉米淀粉加工利润34元/吨，环比持平 - 酒精企业开机率61.89%，环比增3.13%；淀粉企业开机率60.98%，环比增2.18%[2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率8.69%，环比降0.15%；60日历史波动率8.08%，环比增0.3% - 玉米平值看涨期权隐含波动率10.99%，环比增0.73%；平值看跌期权隐含波动率10.99%，环比增0.73%[2] 行业消息 - AgRural将2025/26年度巴西玉米总产量预估值从1.362亿吨调低至1.357亿吨 - 截至2026年3月26日当周，美国玉米出口检验量为1789524吨，上周为1702651吨，去年同期为1718304吨[2] 重点关注 - 周四、周五mysteel玉米周度消耗以及淀粉企业开机、库存情况[3]