报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三I2605合约反弹受阻 宏观面美伊或达成协议结束战事 供需上本期澳巴铁矿石发运量减少到港量增加 钢厂高炉开工率和铁水产量上调 港口库存下滑 需求增加预期推动库存去化 但美伊冲突缓和使油价回调对铁矿石价格支撑减弱 技术上I2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方 建议短线交易并注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价812元/吨 环比涨4元；持仓量347,799手 环比降5825手 [2] - I 5 - 9合约价差23元/吨 环比涨1.5元；合约前20名净持仓 - 981手 环比降1765手 [2] - I大商所仓单3300手 环比增3300手 [2] - 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价106.5美元/吨 环比涨1.02美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿835元/干吨 环比涨5元；60.5%麦克粉矿824元/干吨 环比涨5元 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿742元/干吨 环比持平；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）12元 环比涨1元 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）107.65美元/吨 环比降0.85美元；江苏废钢/青岛港60.5%麦克粉矿为3.15 环比降0.01 [2] - 进口成本预估值855元/吨 环比降9元 [2] - 全球铁矿石发运总量（周）2472.4万吨 环比降671.9万吨；中国47港到港总量（周）2626.7万吨 环比增243.6万吨 [2] - 47港铁矿石库存量（周）17666.83万吨 环比降147.35万吨；样本钢厂铁矿石库存量（周）8978.56万吨 环比降55.5万吨 [2] 产业情况 - 铁矿石进口量（月）9764万吨 环比降1475万吨；铁矿石可用天数（周）25天 环比增6天 [2] - 266座矿山日产量（周）40.16万吨 环比降0.69万吨；开工率（周）63.62% 环比降0.67% [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）61.95万吨 环比降1.18万吨；BDI指数1995 环比降22 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛30.12美元/吨 环比降0.08美元；西澳 - 青岛11.12美元/吨 环比涨0.14美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）81.05% 环比增1.25%；高炉产能利用率（周）86.65% 环比增1.10% [2] - 国内粗钢产量（月）6818万吨 环比降169万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）15.55% 环比降0.12%；历史40日波动率（日）15.94% 环比增0.01% [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）19.98% 环比增0.66%；平值看跌期权隐含波动率（日）21.00% 环比增1.26% [2] 行业消息 - 2026年3月23 - 29日Mysteel全球铁矿石发运总量2472.4万吨 环比降671.9万吨 澳洲巴西铁矿发运总量1875.1万吨 环比降684.3万吨 澳洲发运量1033.8万吨 环比降961.9万吨 发往中国量839.2万吨 环比降795.6万吨 巴西发运量841.4万吨 环比增277.6万吨 [2] - 2026年3月23 - 29日中国47港到港总量2626.7万吨 环比增243.6万吨；45港到港总量2426.3万吨 环比增154.7万吨；北方六港到港总量1198.1万吨 环比增147.7万吨 [2]