报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 北方返青肥结束，农业支撑暂时有限；国内工业需求强劲，复合肥、三聚氰胺等工业开工高位波动，对尿素形成有力需求支撑；本周国内尿素企业库存继续下降，下游工业开工率较高，虽农业需求减弱，但工业需求持续推进，支撑尿素出货顺畅，部分尿素工厂计划偏紧而暂无库存；考虑到尿素工厂库存已处低位，预计短期去库幅度或收窄；UR2605合约短线预计在1840 - 1800区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1850元/吨，环比 -1；5 - 9价差 -41元/吨，环比 -9 [2] - 郑州尿素主力合约持仓量157381手，环比158；前20名净持仓 -27977，环比 -5037 [2] - 郑州尿素交易所仓单9662张，环比0 [2] 现货市场 - 河北现货价1890元/吨，环比10；河南1870元/吨，环比10 [2] - 江苏1910元/吨，环比0；山东1900元/吨，环比0 [2] - 安徽1870元/吨，环比0；郑州尿素主力合约基差49元/吨，环比23 [2] - FOB波罗的海622.5美元/吨，环比0；FOB中国主港752.5美元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 港口库存16.9万吨，环比0.2；企业库存53.6万吨，环比 -16.45 [2] - 尿素企业开工率88.35%，环比 -3.84；尿素日产量210800吨，环比 -6300 [2] - 尿素出口量11万吨，环比 -20；当月尿素产量6035310吨，环比 -254300 [2] 下游情况 - 复合肥开工率51.24%，环比1.27；三聚氰胺开工率65.98%，环比6.67 [2] - 复合肥周度利润130元/吨，环比 -1；三聚氰胺外采尿素周度利润2719元/吨，环比1707 [2] - 当月复合肥产量444.13万吨，环比 -73.86；三聚氰胺当周产量36300吨，环比3700 [2] 行业消息 - 截至4月1日，中国尿素企业总库存量53.60万吨，较上周期减少16.45万吨，环比减少23.48%，本周期国内尿素企业库存继续下降 [2] - 截至4月2日，中国尿素港口样本库存量15.9万吨，环比减少1万吨，跌幅5.92%，本周期尿素港口库存窄幅波动，主要变动为烟台港部分大颗粒货源有进港表现 [2] - 截至4月2日，中国尿素生产企业产量153.5万吨，较上期涨5.94万吨，环比涨4.03%；产能利用率91.91%，较上期涨3.56%，趋势明显上升；周期内新增1家企业装置停车，5家停车装置恢复生产，本周产量明显增加 [2] 提示关注 关注周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]