报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美伊局势边际缓和，美元指数回落，市场风险偏好回暖，3月美国非农数据超预期压制年内降息空间，贵金属市场震荡运行，波动率收敛后续战事有变数，美国非农就业人数增长结构分化，降息预期走弱，金价与原油、美元负相关，与权益市场联动性强，避险属性受压制，后续美伊潜在和平协议或使金银短线反弹，但战事升级会压制市场风险偏好，叠加美联储降息预期走弱和部分央行减持黄金储备，短期内金银缺乏利多支撑，市场关注美国核心PCE及CPI数据，美联储宽松预期受压制，若美伊局势拉锯，金价或谨慎整理，建议短线观望，中长线逢低布局，伦敦金参考区间4000 - 4800美元，伦敦银65 - 75美元 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价1034.280元/克，环比涨1.3；沪银主力合约收盘价17908元/千克，环比涨65 [2] - 沪金主力合约持仓量174,903.00手，环比涨359.00；沪银主力合约持仓量8,962.00手，环比降1352.00 [2] - 沪金主力合约成交量124,206.00，环比降182554.00；沪银主力合约成交量302,892.00，环比降574359.00 [2] - 沪金仓单数量108663千克，环比涨510；沪银仓单数量352,322千克，环比涨13548 [2] 现货市场 - 上金所黄金现货价1028.00元/克，环比降6.42；华通一号白银现货价17,961.00元/千克，环比降78.00 [2] - 沪金主力合约基差 -6.28元/克，环比降7.70；沪银主力合约基差53.00元/克，环比降143.00 [2] 供需情况 - SPDR黄金ETF持仓1054.42吨，环比涨3.43；SLV白银ETF持仓15,264.49吨，环比持平 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓163202.00张，环比降5125.00；白银CFTC非商业净持仓23,904.00张，环比降769.00 [2] - 黄金季度供应量1302.80吨，环比降0.19；白银年度供应量32,056.00吨，环比涨482.00 [2] - 黄金季度需求量1345.32吨，环比涨79.57；白银年度需求量35,716.00吨，环比降491.00 [2] - 美元指数99.99，环比降0.20；10年美债实际收益率1.98，环比降0.01 [2] 宏观数据 - VIX波动率指数24.17，环比涨0.30；CBOE黄金波动率指标37.04，环比降0.81 [2] - 标普500/黄金价格比1.42，环比涨0.03 [2] 行业消息 - 美伊讨论可能为期45天的停火协议，未来48小时内达成部分协议可能性小，伊朗审阅停火提案 [2] - IMF总裁称若无战争原预计上调2026年经济增长预期至3.3%，现通胀走高、增长放缓 [2] - 欧洲央行管委表示欧元区货币政策取决于能源冲击，经济增长预测有下行风险 [2] - 日本首相寻求与伊朗对话，防止冲突升级和确保船只获释 [2] - 美国3月非农就业人数增17.8万人超预期，失业率降至4.3%，1、2月非农就业人数合计下修0.7万人，美联储年内按兵不动可能性超90% [2] 重点关注 - 4月9日2:00美联储FOMC货币政策会议纪要 [2] - 4月9日20:30美国至4月4日当周初请失业金人数 [2] - 4月9日20:30美国2月核心PCE物价指数月率 [2] - 4月9日20:30美国第四季度实际GDP年化季率终值 [2] - 4月10日20:30美国3月CPI通胀数据 [2] - 4月10日22:00美国4月密歇根大学消费者信心指数初值 [2] - 4月10日22:00美国2月工厂订单月率 [2]