报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 3月三大PMI指数均重返扩张区间，经济基本面有望延续复苏态势，已披露2025年年报的上市公司整体表现良好，但海外地缘局势有不确定性，特朗普强硬表态加剧市场担忧，临近最后期限原油价格加速上行，战争未结束仍需谨慎[2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2606）最新4360.0，环比+2.8；IF次主力合约（2604）最新4423.8，环比+1.2 [2] - IH主力合约（2606）最新2798.4，环比-5.6；IH次主力合约（2604）最新2823.2，环比-2.6 [2] - IC主力合约（2606）最新7388.8，环比+30.2；IC次主力合约（2604）最新7536.2，环比+23.8 [2] - IM主力合约（2606）最新7376.6，环比+52.4；IM次主力合约（2604）最新7566.4，环比+51.2 [2] - IF - IH当月合约价差1600.6，环比+0.8；IC - IF当月合约价差3112.4，环比+28.6 [2] - IM - IC当月合约价差30.2，环比+32.4；IC - IH当月合约价差4713.0，环比+29.4 [2] - IM - IF当月合约价差3142.6，环比+61.0；IM - IH当月合约价差4743.2，环比+61.8 [2] - IF当季 - 当月-63.8，环比0.0；IF下季 - 当月-145.8，环比+0.4 [2] - IH当季 - 当月-24.8，环比-3.0；IH下季 - 当月-68，环比-4.8 [2] - IC当季 - 当月-147.4，环比+10.4；IC下季 - 当月-318.2，环比+10.6 [2] - IM当季 - 当月-189.8，环比+8.4；IM下季 - 当月-410.4，环比+6.0 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓22,682.00，环比+69.0 [2] - IH前20名净持仓19,204.00，环比+146.0 [2] - IC前20名净持仓25,533.00，环比+143.0 [2] - IM前20名净持仓42,785.00，环比+1224.0 [2] 现货价格 - 沪深300最新4440.62，环比-0.2；IF主力合约基差-80.6，环比-2.0 [2] - 上证50最新2,830.5，环比-0.1；IH主力合约基差-32.1，环比-5.9 [2] - 中证500最新7,571.1，环比+36.2；IC主力合约基差-182.3，环比+0.6 [2] - 中证1000最新7,606.0，环比+69.4；IM主力合约基差-229.4，环比-2.2 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）16,235.81，环比-453.32；两融余额（前一交易日，亿元）25,808.02，环比-178.71 [2] - 北向成交合计（前一交易日，亿元）2041.63，环比-250.19；逆回购（到期量，操作量，亿元）-3020.0，环比+8005.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）-461.83，环比-179.14 [2] - 上涨股票比例（日，%）72.36，环比+59.32；Shibor（日，%）1.226，环比-0.012 [2] 期权市场 - IO平值看涨期权收盘价（2604）39.20，环比-12.00；IO平值看涨期权隐含波动率（%）15.60，环比-3.10 [2] - IO平值看跌期权收盘价（2604）63.00，环比-15.80；IO平值看跌期权隐含波动率（%）15.60，环比-3.28 [2] - 沪深300指数20日波动率（%）18.71，环比-0.18；成交量PCR（%）76.79，环比-8.63 [2] - 持仓量PCR（%）68.73，环比+1.03 [2] 行业消息 - A股主要指数收盘多数上涨，三大指数高开震荡，基本收于开盘价附近，中小盘股强于大盘蓝筹股，沪深两市成交额进一步回落，全市场近4000只个股上涨，行业板块普遍上涨，基础化工、石油石化、煤炭板块大幅走强，银行板块领跌 [2] - 海外方面，特朗普表示若伊朗未在美东时间4月7日20时前达成协议将摧毁伊朗境内桥梁及发电站 [2] - 国内方面，2026年3月企业复工复产，制造业景气水平回升，制造业PMI创一年以来高位；从已披露2025年年报的上市公司看，全体A股营收增速加快，净利增速回落但仍为正；沪深300与上证50营收增速一降一升，净利增速双双小幅回落，中证500、中证1000营收与净利增速均加快 [2] 重点关注 - 待定中国3月贸易数据 [3] - 待定中国3月金融数据 [3] - 4/9 2:00美联储货币政策会议纪要 [3] - 4/9 20:30美国2月PCE、核心PCE [3] - 4/10 9:30中国3月CPI、PPI [3]