报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝、沪铝、铸造铝合金均建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价24,630元/吨，环比降30元；主力 - 连二合约价差 - 120元/吨，环比持平；主力合约持仓量227,684手，环比降3476手 [2] - 氧化铝期货主力合约收盘价2,675元/吨，环比降66元；主力 - 连二合约价差14元/吨，环比升42元；主力合约持仓量184,610手，环比升6973手 [2] - LME铝注销仓单144,475吨，环比升325吨；LME电解铝三个月报价3,465.5美元/吨，环比降62美元；LME铝库存414,175吨，环比降2600吨；沪伦比值7.11，环比升0.12 [2] - 铸造铝合金主力收盘价23,650元/吨，环比升70元；主力 - 连二合约价差 - 200元/吨，环比降130元；主力合约持仓量12,796手，环比升631手 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝24,480元/吨，环比降30元；平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国24,500元/吨，环比降100元；长江有色市场AOO铝24,505元/吨，环比降30元 [2] - 基差：铸造铝合金850元/吨，环比降170元；基差：电解铝 - 150元/吨，环比持平；上海物贸铝升贴水 - 100元/吨，环比升20元；LME铝升贴水70.18美元/吨，环比升5.69美元；基差:氧化铝95元/吨，环比升66元 [2] 上游情况 - 西北地区预焙阳极6,094元/吨，环比持平；氧化铝开工率84.04%，环比升1.95%；氧化铝产量801.1万吨，环比降12.7万吨；产能利用率83.00%，环比降1.00% [2] - 需求量:氧化铝(电解铝部分)674.35万吨，环比降58.94万吨；供需平衡:氧化铝2.46万吨，环比降37.41万吨 [2] - 平均价:破碎生铝:佛山金属废料18,950元/吨，环比降150元；平均价:破碎生铝:山东金属废料18,150元/吨，环比降150元 [2] - 中国进口数量:铝废料及碎料136,323.65吨，环比降56401.89吨；中国出口数量:铝废料及碎料55.23吨，环比升33.81吨 [2] - 出口数量:氧化铝15.00万吨，环比降4.00万吨；氧化铝进口数量18.10万吨，环比降7.94万吨 [2] 产业情况 - 铝供需平衡37.40万吨，环比升22.90万吨；电解铝社会库存143.60万吨，环比升2.30万吨 [2] - 原铝进口数量201,617.04吨，环比升12525.43吨；原铝出口数量10,040.43吨，环比降3270.78吨 [2] - 电解铝总产能4,512.85万吨，环比持平；电解铝开工率99.01%，环比升0.07% [2] - 铝材产量613.60万吨，环比升20.50万吨；再生铝合金锭产量27.08万吨，环比降39.41万吨；出口数量:未锻轧铝及铝材42.96万吨，环比降11.50万吨；出口数量:铝合金1.33万吨，环比降1.09万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭建成产能126.00万吨，环比持平；国房景气指数91.45，环比降0.44 [2] - 铝合金产量182.50万吨，环比持平；汽车产量341.20万辆，环比降10.70万辆 [2] 行业消息 - 美伊或讨论45天停火协议，未来48小时达成部分协议可能性小，伊朗不会以"临时停火"换重新开放霍尔木兹海峡 [2] - IMF总裁称若无战争冲突原本预计小幅上调2026年经济增长预期至3.3%，如今通胀走高、增长放缓，化肥供应受影响或引发粮食危机 [2] - 1 - 2月全国二手车市场累计交易量303万台，同比增6%；交易额1950亿元，增4.7%；新能源二手车累计交易量26.5万台，同比增40% [2] - 美国3月CPI预计环比涨1%，为2022年以来最大单月涨幅；核心CPI可能环比涨0.3% [2] - 中国宏观经济论坛报告称我国一季度经济良好开局，全年有望平稳运行，"十五五"需双轮驱动开启经济发展新周期 [2] 各品种观点总结 - 氧化铝主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货升水，基差走强；基本面原料端报价坚挺、成本支撑牢固，供给宽松，需求较稳，海外需求或回落；技术上60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱走扩 [2] - 沪铝主力合约震荡，持仓量减少，现货贴水，基差走平；基本面原料供应充足，国内供给稳中小增，需求边际回落，库存小幅积累；技术上60分钟MACD双线位于0轴附近，绿柱略收敛 [2] - 铸铝主力合约震荡，持仓量增加，现货升水，基差走弱；基本面原料供应紧张、成本高，供给受限、库存积累，需求弱；技术上60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱略收敛 [2]