报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊潜在和平协议或阶段性提振市场情绪，金银存在短线反弹机会，但后续战事升级信号可能推动原油及美元价格走高，压制市场风险偏好，叠加美联储年内降息预期显著走弱，部分央行择机减持黄金储备，短期内金银缺乏明确利多支撑，市场或聚焦美国核心PCE及CPI数据，重点关注油价对通胀端的传导变化 [2] - 美联储宽松预期受到显著压制，若美伊局势延续拉锯，金价或维持谨慎整理，建议短线观望，中长线逢低布局，伦敦金参考运行区间4500 - 5000美元，伦敦银70 - 80美元 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价1062元/克，环比涨27.7；沪银主力合约收盘价18988元/千克，环比涨1080 [2] - 沪金主力合约持仓量187085手，环比增12182手；沪银主力合约持仓量6972手，环比减1990手 [2] - 沪金主力合约成交量311307手，环比增187101手；沪银主力合约成交量757977手，环比增455085手 [2] - 沪金仓单数量108663千克，环比持平；沪银仓单数量367180千克，环比增14858千克 [2] 现货市场 - 上金所黄金现货价为0，环比持平；华通一号白银现货价18706元，环比涨745元 [2] - 沪金主力合约基差 - 1062元/克，环比降1055.72元；沪银主力合约基差 - 282元/克，环比降335元 [2] 供需情况 - SPDR黄金ETF持仓1054.42吨，环比持平；SLV白银ETF持仓15264.49吨，环比持平 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓163202张，环比降5125张；白银CFTC非商业净持仓23904张，环比降769张 [2] - 黄金季度供应量1302.8吨，环比降0.19吨；白银年度供应量32056吨，环比增482吨 [2] - 黄金季度需求量1345.32吨，环比增79.57吨；白银年度需求量35716吨，环比降491吨 [2] - 美元指数99.65，环比降0.35；10年美债实际收益率1.96，环比降0.02 [2] 宏观数据 - VIX波动率指数25.78，环比涨1.61；CBOE黄金波动率指标37.43，环比涨0.39 [2] - 标普500/黄金价格比1.43，环比涨0.02 [2] 行业消息 - 美东时间4月7日美股盘后，特朗普同意暂停对伊朗轰炸和袭击两周，伊朗外长宣布霍尔木兹海峡两周内安全通航，美伊停火计划含允许伊阿对船只收通行费条款 [2] - 纽约联储主席威廉姆斯称中东战争将推高今年通胀至2.75%左右，重申当前货币政策无需调整 [2] - 美国2月耐用品订单初值环比降1.4%，降幅大于预期，连续三月负增长；扣除运输类核心耐用品订单环比涨0.8%，好于预期，连续11个月正增长 [2] - 纽约联储调查显示3月美国消费者未来一年通胀预期中值升至3.4%，较2月升0.4个百分点，三年期通胀预期升至3.1%，五年期维持3% [2] - 国际货币基金组织总裁称中东战事将致全球通胀加剧和经济增长放缓，原预计今明两年全球经济增长上调至3.3%和3.2%，现高物价和慢增长不可避免 [2] 观点总结 - 今日盘中沪市金银强势反弹，沪金主力2606合约涨2.83%报1062元/克，沪银主力2606合约涨5.63%报18988元/千克 [2] - 地缘方面消息公布后，原油及美元主导的避险资金获利了结，市场风险偏好回暖，推动外盘金银价格反弹，伴随大成交量突破前期震荡区间 [2] - 美国3月非农超预期，利率期货显示年内联储降息预期走弱 [2] - 金价走势受市场风险偏好和流动性支撑，与原油及美元负相关，与权益市场同步，地缘避险属性受压制 [2] 重点关注 - 4月9日2:00美联储FOMC货币政策会议纪要 [2] - 4月9日20:30美国至4月4日当周初请失业金人数 [2] - 4月9日20:30美国2月核心PCE物价指数月率 [2] - 4月9日20:30美国第四季度实际GDP年化季率终值 [2] - 4月10日20:30美国3月CPI通胀数据 [2] - 4月10日22:00美国4月密歇根大学消费者信心指数初值 [2] - 4月10日22:00美国2月工厂订单月率 [2]