报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期国内尿素部分停车装置恢复生产带动产量增加，下周产量变动幅度预计较为有限；需求方面，农业需求明显减弱，但仍有少量储备需求推进，各地区域需求将逐渐出现分化；近期复合肥开工有所下降，预计产能利用率继续窄幅下降；本周国内尿素企业库存止跌小涨，短期尿素工厂库存有小幅增加趋势；UR2605合约短线预计在1800 - 1900区间波动 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1837元/吨，环比持平；5 - 9价差 - 40元/吨，环比降3元/吨；主力合约持仓量143755手，环比增987手；前20名净持仓 - 24892手；交易所仓单10270张，环比降50张 [3] 现货市场 - 河北、河南、安徽现货价1880元/吨，环比持平；江苏1920元/吨，环比涨10元/吨；山东1900元/吨，环比持平；郑州尿素主力合约基差63元/吨，环比持平；FOB波罗的海650美元/吨，环比持平；FOB中国主港767.5美元/吨，环比持平 [3] 产业情况 - 港口库存15.9万吨，环比降1万吨；企业库存55.21万吨，环比增1.61万吨，环比增3.00%；尿素企业开工率91.91%，环比增3.56%；尿素日产量219300吨，环比增8500吨；尿素出口量11万吨，环比降20%；当月尿素产量6035310吨，环比降254300吨 [3] 下游情况 - 复合肥开工率52.5%，环比增1.26%；三聚氰胺开工率65.03%，环比降0.95%；复合肥周度利润83元/吨，环比降47元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润4110元/吨，环比增1391元/吨；当月复合肥产量444.13万吨，环比降73.86万吨；三聚氰胺当周产量35800吨，环比降500吨 [3] 行业消息 - 截至4月8日，国内尿素企业库存止跌小涨，因个别外围区域需求阶段性减弱；截至4月9日，尿素港口库存窄幅波动，锦州港部分货源离港；截至4月9日，尿素生产企业产量环比涨0.76%，产能利用率趋势小幅上升，新增4家企业装置停车，2家停车装置恢复生产，下周可能有1家企业装置计划停车，1家停车企业装置可能恢复生产 [3] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [3]