行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 谷歌与Anthropic的合作及即将举行的两大AI大会，将催化“谷歌链”相关需求，带来持续超预期的投资机会[3][4][5][6] 行业动态与催化剂 - 谷歌AI需求强劲：谷歌第一方模型API每分钟Token消耗量超过100亿，其结构性增长有望巩固公司AI时代盈利能力，并大幅拉动谷歌TPU需求[3] - Anthropic扩大TPU合作：为满足用户对Claude模型加速增长的需求，Anthropic与谷歌和博通达成协议，获取约3.5 GW的TPU算力资源，预计从2027年起陆续上线，此次规模化部署验证了谷歌算力硬件的性能和交付能力[4] - 两大AI大会在即： - Google Cloud Next '26（4月22-24日）将聚焦企业级AI、云端创新及代理式AI，预计发布新一代TPU架构，并揭晓内存池化和OCS光路交换机的应用情况及新架构布局节奏，有望进一步打开OCS需求增量空间[5] - Google I/O 2026开发者大会（5月19-20日）将展示最新AI突破及产品更新，或公开预览Android 17，并可能亮相计划于2026年发布的搭载Gemini模型的AI眼镜[5] 投资建议与受益板块 - 报告建议重视“谷歌链”投资机会，并列出以下细分领域及公司[6]： - 光模块&光芯片：推荐中际旭创、新易盛、源杰科技、天孚通信；受益标的包括长芯博创 - 液冷&泵：液冷推荐英维克；泵受益标的包括飞龙股份、大元泵业 - OCS（光路交换机）：受益标的包括腾景科技、炬光科技、光库科技、德科立 - 服务器电源：推荐欧陆通 - 光器件：受益标的包括长飞光纤、太辰光