市场回顾与短期展望 - 恒生指数短期阻力参考3月中浪顶26,250点，恒指重上250天线后，市场情绪因美伊局势暂时缓和、油价高位回落以及个别中资企业恢复中东船运而得到稳定 [2] - 市场焦点料重返中美贸易关系，因美国宣布总统特朗普将于5月中访华，同时表示国家主席习近平于年内回访华盛顿 [2] - 官方叫停恶性竞争的信号短线提振重磅平台股，官媒呼吁外卖平台结束价格竞争，市监总局转发文章被市场解读为明确叫停信号 [2] - 恒指周四(9日)收跌141点或0.5%，报25,752点，大市成交2,450亿元，北水净流入126亿元 [5][6] - 地缘政治局势或再反复，内地政策持观望态度，企业盈利短期受商品价格、运费上升挑战，加上北水未见稳定流入，牵制上行空间 [2] 短期看好板块与市场焦点 - 短期看好板块包括：1) 电动车、储能，因油价高企利好电动车渗透，伊朗战事引发能源短缺疑虑；2) 创新药，因第二季迎来重磅学术会议，药企将公布研发数据验证进展 [3] - 近期市场宏观焦点包括：中国3月CPI、PPI；美国3月CPI、核心CPI等数据 [3] 宏观与行业政策动态 - 互联网平台价格行为规则自4月10日起正式实施，市场监总总局等部门召开指导会，要求平台企业规范价格竞争，坚决遏制恶性价格竞争，不得虚假宣传补贴，严禁干预平台内经营者自主定价 [7] - 工信部等部门联合召开动力及储能电池行业企业座谈会，部署规范产业竞争秩序，坚决抵制不合理、不正当竞争行为，治理“内卷式”竞争 [7] - 工信部支持科技型中小企业围绕国家重大需求开展技术创新，引导创新要素向企业高效流动 [7] - 中国据传考虑对航空公司推出扶持措施以应对高油价冲击，力度或为疫情以来最大，措施可能包括政府补贴、税收优惠或低息贷款 [3][7] - 国家民航局指第一季民航旅客运输量2亿人次，按年增长6.5%；运输总周转量428亿吨公里，按年增长10.9% [7] - 内地3月物流业景气指数为50.2%，按月回升2.7个百分点，业务活动趋于活跃 [7] 国际经济与地缘政治 - 世界银行预计中国今年经济增长放缓至4.2%，明年略回升至4.3%，主要受内需疲弱、房地产行业问题持续及全球经济增长放缓拖累出口影响 [3][8] - 美国去年第四季GDP环比年率终值增长0.5%，低于预期的0.7% [8] - 美国2月PCE物价指数按年上升2.8%，核心PCE物价指数按年上升3%，均符合预期 [3][8] - 美联储3月议息维持利率不变，利率点阵图维持2026年减息一次、2027年减息一次的预期不变，对今年经济增长预测上调0.1个百分点至2.4%，通胀预测上调0.3个百分点至2.7% [4] - 美国拟禁止中国三大电信商（中国移动、中国电信、中国联通）在美国运营数据中心，并禁止其他运营商与这些公司建立互联，FCC计划在4月30日会议表决提案 [3][8] - 美国拟禁止中国实验室测试将在美国使用的智能手机、相机和电脑等电子设备，FCC称约75%的电子产品在中国实验室测试 [9] - 美国贸易代表称特朗普政府不打算就针对中国汽车硬件和软件的限制措施做出任何调整，该规定已实质上将中国汽车排除在美国市场之外 [9] - 伊朗每日据报允许不超过15艘船通过霍尔木兹海峡，该海峡承载全球约五分之一石油和液化天然气运输 [3][9] - 沙特多个能源设施遇袭暂停运营，导致日输油量损失约70万桶，日产能亦削减60万桶 [9] - IMF总干事格奥尔基耶娃指受中东战争外溢效应影响，IMF将下调全球经济增长预测，全球原油日供应量减少13%、液化天然气供应量减少20% [9] 企业动态：科技与互联网 - 腾讯控股AI算力等产品加价，内地云服务三巨头（阿里云、百度智能云、腾讯云）先后调价，标志云计算“只降不升”周期终结，腾讯云AI算力等相关产品服务上调5% [4][10] - 阿里巴巴旗下淘宝闪购推出“外卖接力”新模式，已在全国超过20个城市落地，旨在解决外卖取送难点 [10] - 宇树科技据传正与阿里巴巴筹备出海战略合作，项目或落地阿里旗下跨境电商平台速卖通 [10] - 腾讯大股东Prosus第一季减持腾讯约1300万股，以第一季度平均收市价约559港元计，货值约72.7亿港元 [10] - 华为云计划于6月初推出全系AI产品，包括AI Infra分布式AI云基础设施 [10] - 字节跳动推出原生全双工语音大模型Seeduplex，已在豆包App全量上线 [10] - MiniMax发布面向AI Agent的命令行工具“MMX-CLI” [10] - Anthropic据报考虑自行研制芯片以应对AI芯片短缺问题，其年化经营收入已超过300亿美元 [10] 企业动态：新能源汽车与锂电池 - 蔚来全新旗舰大型SUV ES9亮相并开启预售，电池租用服务(BaaS)版本预售价42万元人民币起 [4][11] - 蔚来创始人李斌表示，公司在充换电领域累计投入超过200亿元人民币，充换电站达8,751座 [11] - 天齐锂业预计今年上半年锂矿供应将持续偏紧，因锂矿建设、复产及扩产周期长于锂盐加工环节 [11] - 中国汽车工业协会数据显示，今年首两个月，中国出口“一带一路”沿线国家汽车商品累计金额达263.3亿美元，按年增长44.7%，其中出口新能源汽车33.4万辆，按年增长36.6% [7] - 3月新能源乘用车出口量达34.9万辆，按年增长139.9%，占乘用车出口50.2% [8] 企业动态：金融与地产 - 中信证券第一季归母净利润102.16亿元人民币，按年增长54.6%；营业收入231.55亿元人民币，按年增长40.91% [4][11] - 毕马威报告指出，香港IPO市场于2026年第一季表现强劲，共完成40宗新股上市，集资金额达1099亿港元，按年大幅增长4.89倍，创5年同期最佳 [8] - 中国海外发展3月合约物业销售金额约285.78亿元人民币，按年上升34.8% [12] - 中国金茂第一季累计签约销售金额224.28亿元人民币，按年增加22.5% [12] - 绿城中国第一季合同销售金额约256亿元人民币，按年减少29.48% [12] - 中银香港“中国内地购房汇款”服务扩大至内地所有城市，服务对象扩展至澳门永久居民、台湾居民及外国公民 [12] 企业动态：医药与其他行业 - 轩竹生物授出两款药品商业化许可，预计获得首付款及后续可能付款超过1亿美元 [11] - 映恩生物核心产品DB-1303/BNT323的新药上市申请获国家药监局受理 [11] - 中国生物制药附属创新药Kylo-11已完成美国首例患者入组 [11] - 思摩尔国际第一季经调整溢利3.47亿元人民币，按年上升10.65%；第一季收入38.56亿元人民币，按年增长41.69% [11] - 迅销截至2月底止中期股东应占溢利2792.9亿日圆，按年增长19.6%，并上调2026财年全年盈利预测 [11] - 国泰航空4月两度上调货运燃油附加费，短程航班附加费由每公斤3.5港元调升至5.1港元，合共升幅达45.7% [11] - 中远海控表示暂未考虑恢复霍尔木兹海峡通行，称中东航线运力占全球比重较小，对公司收入端影响有限 [11]