报告行业投资评级 - 行业评级为“超配”，且为维持评级 [3] 报告的核心观点 - 半导体行业进入业绩披露期，行业整体呈现景气高企，存储企业受益涨价业绩爆发，设备、材料国产替代持续，模拟、功率板块景气度呈边际向上 [34] - AI仍为2026年科技行业创新主线，AI算力需求正从以训练为主转向以推理为绝对主导，建议关注25Q4、26Q1业绩预增的存储、设备、材料、模拟等板块 [34] 半导体行业行情回顾 - 截至2026年4月9日，申万半导体行业指数近两周累计上涨5.16%，跑赢沪深300指数3.18个百分点 [5][10] - 2026年以来申万半导体行业指数累计上涨7.44%，跑赢沪深300指数8.82个百分点 [5][10] 半导体产业新闻 - 中国AI大模型调用量连续五周超越美国，上周（3月30日至4月5日）周调用量上升至12.96万亿Token，较此前一周上涨31.48% [12] - 苹果首款折叠屏手机已在试产，预计2026年下半年推出 [13] - 芯片“基石”半导体靶材一季度涨势最猛，常规靶材涨20%，特殊小金属类靶材涨幅高达60%—70% [14][15] - 机构预计至2027年全球半导体溅射靶材市场规模将达到251.10亿元 [14][15] - 机构预计二季度全球DRAM平均价格涨幅将从一季度的70%以上收窄至30%-50%，下半年涨幅继续收窄 [16] 公司公告与动态 - 海光信息首发基于“内生安全”理念的DCU软件栈年度版本 [17] - 深圳华强预计2026年上半年存储涨价仍将持续 [18] - 兆易创新2025年实现净利润16.48亿元，同比增长49.47%，拟10派7.5元 [19] - 兆易创新推出大容量SPI NAND Flash产品，目前已进入样品阶段 [20] - 圣邦股份2025年归母净利润5.47亿元，同比增长9.36%，拟10派2元 [21] - 圣邦股份预计未来3—5年汽车电子将占营收10%—15%的规模 [22] - 中微公司2025年净利润21.11亿元，同比增长30.69%，拟10转4.9派3.5元，其中Q4净利润9亿元，环比增长78% [23] - 澜起科技2025年度归属于上市公司股东的净利润22.36亿元，同比增长58.4% [24] - 豪威集团预计2026年第一季度营收61.80亿元至64.70亿元，同比下降4.51%至0.03%，受存储芯片涨价影响当期营收规模下降 [25] 半导体产业数据更新 - 智能手机出货数据：2025年第四季度全球智能手机出货量3.36亿台，同比增长2.28%；2025年全年出货12.59亿台，同比增长1.75% [26] - 智能手机出货数据：2026年2月国内智能手机出货量1625.80万台，同比下降12.60%；2026年1-2月累计出货3695.4万台，同比下降14.28% [26] - 新能源汽车销售数据：2026年2月国内新能源汽车销量76.5万辆，同比下降14.2%，占当月国内汽车总销量（180.5万台）的42.38% [29] - 全球半导体销售数据：2026年2月全球半导体销售额887.8亿美元，同比增长61.8%，环比增长7.6% [31] - 中国半导体销售数据：2026年2月中国半导体销售额236.3亿美元，同比增长57.4%，环比增长3.6% [31] - 全球半导体销售数据：2025年全球半导体销售额合计7663.0亿美元，同比增长23.47% [31] - 中国半导体销售数据：2025年中国半导体销售额合计2108.8亿美元，同比增长14.68% [31][32] 投资建议 - 建议关注半导体设备与材料、存储芯片、模拟芯片、先进封装与测试、SoC与CIS、算力芯片及晶圆代工等细分板块 [35] - 具体建议关注标的： - 半导体设备与材料：北方华创、中微公司、华海清科、拓荆科技、长川科技、精智达、鼎龙股份、江丰电子 [35] - 存储芯片：兆易创新、澜起科技、佰维存储、德明利 [35] - 模拟芯片：圣邦股份、思瑞浦 [35] - 先进封装与测试：长电科技、通富微电、伟测科技 [35] - SoC与CIS：恒玄科技、思特威、瑞芯微 [35] - 算力芯片：海光信息 [35] - 晶圆代工：中芯国际 [35]