报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周市场放量上涨，主力资金、两融以及外资都出现了回流，市场风险偏好也有所回升 [9] 各部分总结 两融情况 - 两融交易额占 A 股交易额比重从 9.11%升至 9.67%，两融余额周二、周三有所回升，周四略有回落，但维持在 2.6 万亿以上 [3] - 指数成分两融大幅净流入；多数行业加杠杆，通信、电子、非银、有色等行业加杠杆幅度较大，煤炭、石油石化、交通运输、化工等行业去杠杆 [4] - 各市值梯度股票加杠杆，1000 - 5000 亿市值股票加杠杆幅度较大 [4] - 35 只热门股周二至周五持续加杠杆 [15] ETF 资金情况 沪深 300、上证综指、上证 50、双创 ETF 本周总体净流出，中证 500、中证 1000ETF 净流入幅度较大 [5] 主力资金情况 主力资金本周净流入电子、有色、机械设备、通信、传媒等行业，流出医药生物等行业 [6] 北向资金情况 - 北向资金成交活跃度有所上升，成交额占 A 股成交比重由 11.8%升至 12.0% [7] - 北向资金成交最活跃的 20 只股票周度涨跌幅平均数为 12%，跑赢 A 股（平均上涨 5.1%）；北向重仓股涨幅 0.3%，跑输大盘 [7] - 根据 EPFR 数据，4/1 - 4/8，外资加仓 A 股、港股，分别为 41 million USD、189 million USD [7] 市场风险偏好情况 - 标普 500 VIX 指数有所回落，由此前 30 以上降至 20 以下，风险偏好显著改善 [8] - 本周中证 500 和中证 1000 基差虽然仍是贴水状态，但贴水幅度环比下降（接近 2 月底水平），反映避险对冲需求边际回落 [8]