报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股主要指数收盘普遍上涨，三大指数低开后震荡上行，沪深两市成交额明显回落，行业板块涨跌互现，建筑材料板块大幅走强，传媒板块大幅走弱 [2] - 美伊谈判未达成共识，特朗普宣布封锁伊朗港口，引发国际油价大涨，美股期货大幅低开 [2] - 3月国内PPI同比增速大幅回升至正值区间，CPI下滑，PPI - CPI剪刀差大幅收窄 [2] - 已披露2025年年报的上市公司中，全体A股营收增速加快，净利增速回落但仍为正；沪深300与上证50营收增速上升、净利增速回落，中证500、中证1000营收与净利增速均加快 [2] - 3月国内PPI在能源价格带动下走高，后续有回落可能，目前披露财报的上市公司整体表现良好，但美伊谈判无果使战争有升级可能，地缘局势不确定，能源价格冲击预计仍将扰动权益市场，需维持谨慎 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2606）价格4570.6，环比-2.8；IF次主力合约（2604）价格4629.0，环比-2.4 [2] - IH主力合约（2606）价格2873.0，环比-5.0；IH次主力合约（2604）价格2897.6，环比-3.0 [2] - IC主力合约（2606）价格7808.8，环比-38.0；IC次主力合约（2604）价格7951.8，环比-27.6 [2] - IM主力合约（2606）价格7795.6，环比-7.4；IM次主力合约（2604）价格7992.2，环比+1.4 [2] - IF - IH当月合约价差1731.4，环比+8.4；IC - IF当月合约价差3322.8，环比-17.0 [2] - IM - IC当月合约价差40.4，环比+25.2；IC - IH当月合约价差5054.2，环比-8.6 [2] - IM - IF当月合约价差3363.2，环比+8.2；IM - IH当月合约价差5094.6，环比+16.6 [2] - IF当季 - 当月为-58.4，环比-0.4；IF下季 - 当月为-142.2，环比-2.4 [2] - IH当季 - 当月为-24.6，环比-0.8；IH下季 - 当月为-72.6，环比-4.0 [2] - IC当季 - 当月为-143.0，环比-11.8；IC下季 - 当月为-306.6，环比-9.0 [2] - IM当季 - 当月为-196.6，环比-7.4；IM下季 - 当月为-419.6，环比-10.8 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓23196.00，环比-925.0 [2] - IH前20名净持仓19068.00，环比-993.0 [2] - IC前20名净持仓32852.00，环比-394.0 [2] - IM前20名净持仓49475.00，环比-1900.0 [2] 现货价格 - 沪深300价格4646.15，环比+9.6；IF主力合约基差-75.6，环比-1.0 [2] - 上证50价格2899.5，环比-0.1；IH主力合约基差-26.5，环比-0.1 [2] - 中证500价格7967.7，环比-1.7；IC主力合约基差-158.9，环比-18.1 [2] - 中证1000价格8025.6，环比+27.3；IM主力合约基差-230.0，环比-17.5 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）21630.65，环比-1745.46；两融余额（前一交易日，亿元）26144.04，环比+56.93 [2] - 北向成交合计（前一交易日，亿元）2807.74，环比+214.55；逆回购（到期量，操作量，亿元）0.0，环比+5.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）从+14.59变为-195.66 [2] - 上涨股票比例（日，%）43.14，环比-29.16；Shibor（日，%）1.224，环比+0.002 [2] 期权市场 - IO平值看涨期权收盘价（2604）24.20，环比-0.40；IO平值看涨期权隐含波动率（%）13.90，环比+0.07 [2] - IO平值看跌期权收盘价（2604）43.80，环比-8.40；IO平值看跌期权隐含波动率（%）13.90，环比+0.07 [2] - 沪深300指数20日波动率（%）22.71，环比-0.02；成交量PCR（%）74.56，环比+5.43 [2] - 持仓量PCR（%）78.04，环比+1.58 [2] 行业消息 - 美伊在巴基斯坦谈判未达成共识，特朗普宣称谈判顺利，万斯称伊朗不接受美方条件，特朗普宣布封锁伊朗港口，美国中央司令部将对进出伊朗港口海上交通实施封锁 [2] - 截至4月12日，A股87家上市公司披露2026年一季度业绩预告，75家预喜，预喜比例86.21%，剔除扭亏公司，8家公司预计一季度净利润同比增长下限超1000%，医药制造、有色金属、半导体等行业业绩突出 [2] 重点关注 - 4月14日20:30关注美国3月PPI、核心PPI [3] - 4月16日10:00关注中国一季度GDP、3月规上工业增加值、社零、固投、房地产数据 [3]