报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊局势缓和使全球资产风险偏好回暖，A股科技板块表现较好 [5] - 美伊虽宣布停火，但和谈与战争结束仍有阻力，中长期伊朗或成最大受益方之一，美国中东战略影响力或收缩 [5] - 美伊冲突后，全球制造业扩张成中长期趋势，中国制造业将成关键产能输出枢纽 [5] - 给出投资建议，包括短期博弈反弹、中期布局安全资产、关注区域基建主题、持有能化板块 [8] 市场回顾 市场表现 - 上周市场主要指数大多上涨，创业板50涨幅最大，周度涨跌幅为10.29% [12][19] - 大类行业中信息技术指数和材料指数表现较好，能源指数和日常消费指数表现较弱 [12][19] - 30个申万一级行业中有28个行业上涨，涨幅较大的是通信、电子和机械设备，跌幅较大的是银行、食品饮料 [12][20][22] 交易热度 - 上周万得全A日均成交额为21397.95亿元，前值为18969.99亿元，处于历史较高位置（三年历史分位数84.90%水平） [10][24] 估值跟踪 - 截至2026/4/10，万得全A估值（PE_TTM）为23.18，较上周值上升0.56，处于历史分位数（近5年）的96.90% [13][31] - 30个申万一级行业中有28个行业估值（PE_TTM）出现修复 [13][31] 市场观察 美伊局势缓和情况 - 美伊局势出现实质性缓和信号，全球资产风险偏好回暖，全球股市显著反弹，A股科技板块表现好 [5] - 美伊虽宣布停火并开放霍尔木兹海峡，但和谈与战争结束仍有阻力，短期地缘博弈有反复可能，中长期伊朗或成最大受益方之一，美国中东战略影响力或收缩 [5] 全球制造业扩张趋势 - 从中长期看，安全诉求抬升成各国政策核心变量，以俄乌冲突为例，欧洲主要国家军费支出加速扩张 [5] - 本轮军费扩张资金更多流向实体制造领域，军事基础设施建设加速，四大欧洲国家装备与基建支出快速增长 [8] - 全球主要经济体进入以“装备更新、产能重构、供应链安全”为核心特征的制造业资本开支上行周期，中国将成关键产能输出枢纽 [8] 投资建议 - 短期博弈反弹，关注受益于美元弱化预期的黄金/有色金属和具备高股息与估值修复空间的港股红利与恒生科技 [8] - 中期布局安全资产，聚焦海外安全需求外溢，重点推荐新能源、材料与装备等 [8] - 关注中东油气管线机会，建议关注基建工程与管道类公司的主题性机会 [8] - 能化板块中期高油价支撑，调整后仍可持有 [8] 经济日历 - 关注全球经济数据，但文档未给出具体内容 [33]