投资评级与核心观点 - 报告未明确给出投资评级（如买入、持有等）[4] - 投资建议为建议关注后续公司新的举措和经营变化 [4] 核心事件：杨利娟女士回归 - 2026年4月15日，特海国际CEO兼执行董事杨利娟女士辞任，将加入海底捞统筹推动「红石榴计划」[1] - 杨利娟女士自1995年加入海底捞，从服务员成长起来，曾担任首席运营官、副首席执行官、CEO等职务，2024年7月起任特海国际CEO负责海外业务 [2] - 在海底捞任职期间，杨利娟女士主导了“啄木鸟计划”和“硬骨头计划”，门店翻台率有显著改善，并帮助公司2022年业绩实现扭亏为盈 [2] 关于「红石榴计划」 - 「红石榴计划」是海底捞的多品牌孵化战略，旨在打造第二增长曲线 [3] - 该计划采用双体系孵化机制：聚焦员工自主创业的“掌勺人体系”和侧重总部主导策划的“百姓厨房体系” [3] - 自2024年8月推出至2025年底，已孵化20个品牌共207家门店，涵盖海鲜大排档、寿司、西式轻食、小火锅及中式快餐等细分领域 [3] - 2025年该计划整体收入达8.9亿元人民币，但仅少数品牌在2025年实现累计盈利，其余品牌均处于初创亏损阶段 [3] - 管理层表示2026年对「红石榴计划」的投入会较2025年提升，杨利娟女士的回归预计将加速推进该计划 [3] 公司近期经营与展望 - 公司2026年第一季度收入及翻台率恢复稳健 [4] - 随着创始人张勇先生和杨利娟女士的陆续回归，公司未来可能有新的经营举措和变化 [4]