报告投资评级 - 投资评级为“买入-A”，并维持该评级 [7] - 设定6个月目标价为85.07元，当前股价（2026年4月16日）为63.83元 [7] - 总市值285.0953亿元，流通市值284.0491亿元 [7] 核心观点与业绩概览 - 报告认为公司作为智能制造装备龙头，通过并购整合驱动业绩高增长，并在消费电子、新能源、半导体等多个领域布局，未来增长潜力较大 [1][2][13] - 2025年公司实现营业收入65.66亿元，同比增长32.53%；归母净利润5.93亿元，同比增长48.94% [1] - 预计2026年至2028年收入分别为84.24亿元、108.74亿元、141.75亿元，归母净利润分别为7.99亿元、10.39亿元、17.39亿元 [13] 分业务板块表现 - 消费电子（3C）业务：2025年实现营业收入35.30亿元，占总营收的53.76%，业务稳步增长并拓展至追踪器、医疗、智能指环等领域，同时成功获得vivo、OPPO、荣耀等头部企业批量订单 [3] - 新能源业务：2025年实现营业收入23.26亿元，占总营收的35.42%，成为业绩增长第二极；锂电专机设备获海外量产订单，智能充换电站累计接单超1000座，交付超900座 [4] - 半导体业务：2025年实现营业收入1.67亿元，同比大幅增长1198%；共晶机产品已获得行业全球领军企业400G/800G批量订单 [5] - 汽车自动化业务：通过收购上海沃典提升竞争力，汽车电子及汽车零部件制程设备业务整体接单量较2024年增长超过50% [5] 运营与市场拓展 - 海外市场：2025年海外市场实现收入25.24亿元，占总营收的38.49%，同比增长显著；公司在新加坡、美国、印度、越南、匈牙利等多地设立分支机构，构建全球化网络 [12] - 并购整合：通过收购上海栎智进入电子级化学品输送系统领域，通过外延并购助力能力升级 [5] 财务预测与估值 - 预计2026年每股收益（EPS）为1.81元，2027年为2.36元，2028年为3.95元 [15] - 基于2026年47倍市盈率（PE）给予目标价 [13] - 预测净利润率将从2025年的9.0%提升至2028年的12.3%，净资产收益率（ROE）将从2025年的12.4%提升至2028年的22.5% [15][16]